三大行業發展景氣 引領中小創高成長

縱覽中小創1366家公司發布的2016年業績快報，以凈利潤增幅排名靠前的100家公司為樣本進行統計，化工、農林牧漁、機械設備、電子行業公司的家數明顯領先于其他行業，分別有12家、12家、11家、10家。

“化工、電子、機械設備等行業業績增幅居前，一方面是因2016年地產基建帶來的上游開工景氣傳導至中游所致，一方面也疊加了化工等行業周期提價帶來的EPS增厚。”一名私募人士對記者表示，國家深入開展供給側改革、產品升級、行業復蘇等多方面因素促成了上述三大行業增幅領跑于其他行業。

從化工行業來看，中小創化工行業共有140家公司發布了業績快報，其中2016年凈利潤實現同比增長的達到100家，增幅超過100%的多達35家。化工行業公司業績集體大放異彩，與公司主營產品價格及銷量的同比上升不可分割。

以中泰化學為例，公司2016年實現凈利潤18.47億元，同比增長5969.85%。公司稱，2016年公司業績大幅增長主要是由于本期主營產品PVC、粘膠纖維、紗線價格及銷量同比上升，以及成本下降所致。

受益于新能源汽車市場需求的旺盛，產業鏈上游公司業績紛紛爆發，如多氟多、當升科技、天賜材料、滄州明珠去年凈利潤分別同比增長1219.48%、647.56%、296.87%、126.39%。多氟多表示，公司主要產品增產擴效，銷量增加，價格上漲，為公司利潤增長作出重大貢獻。當升科技則稱，公司鋰電正極材料銷售旺盛，動力多元材料銷售占比大幅提高，鋰電材料業務收入同比實現較快增長，產品綜合毛利率同比上升等，致使公司業績同比大幅增長。

黑貓股份去年凈利潤同比增長557.20%。公司解釋稱，炭黑行業供給端收縮，價格上漲，下游輪胎企業加大采購力度，炭黑價格漲幅超過原材料漲幅，公司盈利情況得到改善。

再看電子行業，在118家發布業績快報的公司中，有85家凈利潤同比增幅超過兩位數。探析其業績增長背后的原因，大致可分為兩個方面：通過優化產品結構、提升生產技術等助力業績增長，如滬電股份、金安國紀、合力泰等；基于自身主業，通過開展并購重組實現業績提升，如巴士在線、麥達數字、東山精密等。

作為電子行業的“業績增幅王”，滬電股份2016年凈利潤同比增長2140.18%。公司表示，2016年度，公司對外積極開拓新客戶，對內進一步優化產品結構、提升生產技術，加之公司新增產能總體利用率有所提升，致使公司業績大幅增長。同樣，因為公司產品結構進一步優化等原因，金安國紀2016年凈利潤同比增幅高達531.47%。

巴士在線則是并購重組增厚業績的典型案例，其收購的全資子公司巴士在線科技有限公司2016年完整會計年度納入公司財務報表，導致公司2016年凈利潤同比增長796.75%。而麥達數字去年凈利潤同比增長725.70%，也是由于公司2015年全資收購的三家數字營銷公司納入合并范圍所致。

機械設備行業在經歷了行業周期后，已逐漸走出寒冬，自2016年下半年迎來反彈。從數據上看，中小創已發布業績快報的機械設備行業公司達182家，其中116家凈利潤實現同比增長，占比超過六成。其中最具代表性的公司為山河智能，2016年公司凈利潤同比增長345.10%。山河智能表示，報告期內利潤增加的主要原因是工程機械行業需求出現較明顯的復蘇，而煤炭等礦山行業的復蘇顯著拉動了節能挖掘機的銷售。

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