普萊得上會 營收與凈利不匹配業績真實性存疑

上周上會的12家公司集體過會，過會率在經過一段時間下滑后，再現周過會率達100%的情況。

金融投資報記者注意到，本周上會企業家數達11家，繼續保持高位，其中浙江普萊得電器股份有限公司(簡稱：普萊得)、東莞六淳智能科技股份有限公司(簡稱：六淳科技)等兩公司，分別因業績真實性和現金流為負卻大額分紅而遭到市場質疑。

普萊得 業績真實性存疑

普萊得是國內具有較強競爭力的電動工具專業制造商之一，致力于成為電動工具領域 ODM專業制造商和OBM品牌商。

金融投資報記者注意到，2019年營業收入、凈利潤機僅有小幅增長的普萊得，卻在申報材料報告期內交出了亮麗的成績單。然而，在同行可比公司業績普遍下滑背景下，公司依舊出現快速增長，業績真實性被業內普遍質疑。

從普萊得招股書披露的財務數據來看，2019年-2021年，公司實現營業收入分別為2.94億元、3.91億元、6.72億元，其中2020年、2021年同比增長分別為32.86%、71.71%;同期凈利潤分別為3683萬元、6876萬元、9515萬元，其中2020年、2021年同比增長分別為86.69%、38.37%。可以看到的是，公司2020年營業收入增速約33%，凈利潤卻出現大幅增長，增幅接近九成。然而，進入2021年后，公司營業收入增長明顯加速，凈利潤增速卻明顯放緩。總體來看，公司業績呈現明顯的不規則波動態勢。

對于普萊得業績真實性的質疑，有業內人士指出，根據公司招股書，作為生產型企業，產銷大幅增長是營業收入出現增長的重要因素，而在2021年營業收入同比大幅增長71%的同時，公司用電量僅有32%的增幅，兩者嚴重不匹配，業績真實性存疑。

同時，在2021年同行可比公司業績普遍下滑背后，普萊得卻能保持業績的持續增長同樣格外扯眼。從公司列舉的三家同行業可比公司來看，銳奇股份2021年凈利潤同比下滑11.33%，巨星科技凈利潤同比下滑5.93%，康平股份凈利潤則同比下滑69.9%。

此外，普萊得募投項目部分數據和項目環評備案有出入也受到關注。招股書顯示，年產800萬臺DC鋰電電動工具項目擬投資6.3億元，其中設備購置費為3.2億元，項目計劃建設總面積13.43萬平方米。而金東環備[2020]22號文件顯示，該項目建設廠房及附屬設施總建筑面積16.76萬平方米。第二階段建設以設備為主，投資3.8億元。兩組數據對比，公司募投項目描述和金東環備[2020]22號文件存在較大差異。

六淳科技 持續分紅遭質疑

六淳科技主要從事電子產品精密功能性器件的研發、生產和銷售。應用領域涵蓋平板電腦、智能手機、筆記本/臺式電腦、可穿戴電子設備等、新能源汽車電池等不同的電子產品。

深交所官網顯示，六淳科技創業板IPO在2021年6月30日獲得受理，之后在當年7月27日進入已問詢階段，至今已先后回復了深交所三輪問詢，其中部分問題備受業內關注。如現金流緊張背景下持續分紅。從業績表現來看，公司2019-2021年實現營業收入分別約為2.97億元、4.04億元、5.57億元;對應實現歸屬凈利潤分別約為3158.99萬元、6192.14萬元、1.08億元。雖然出現一定幅度波動，但公司依舊表現出了較好的成長性。

但在業績持續增長背后，六淳科技的現金流卻出現大幅波動。數據顯示，2019年-2021年，公司經營活動產生的現金流凈額分別為1332.04萬元、-4142.31萬元、10801.28萬元。其中，2019年現金流明顯低于同期凈利潤，2020年則直接出現較大的負值。雖然2019年、2020年現金流總體為負值，但并未妨礙六淳科技分紅。兩年間，公司進行了兩次現金分紅，分紅金額分別為3000萬元、3119.18萬元，分別占當期凈利潤的比例為98.22%和50.37%。六淳科技的此番操作也引起了證監會的高度重視。證監會在問詢函中要求六淳科技解釋報告期各期經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤差異較大、2020年為負的情況下持續大額現金分紅的原因，是否具備必要性、恰當性。

可以看到，六淳科技直接客戶為終端電子產品的整機制造服務商、核心組件生產商，包括富士康、鵬鼎控股、京東方、臺達電、瑞聲科技、歐菲光、立訊精密等，最終應用于蘋果、華為、小米、vivo、OPPO、三星等終端電子產品的知名品牌商。其中，公司對富士康、鵬鼎控股存在較大的依賴，兩公司銷售占比接近六成之多。此外，據六淳科技披露，對蘋果相關產品銷售收入占其2021年營業收入的76.59%。不難看出，六淳科技不僅對大客戶存在嚴重依賴，同時對蘋果相關產品更為依賴，存在潛在風險。有行業人士指出，一旦大客戶減少采購、下游市場發生變化，六淳科技營收將受到明顯沖擊。(本報記者 林珂)

標簽： 普萊得上會 營收與凈利不匹配 業績真實性存疑 六淳科技上會

　　 原標題：普萊得上會 營收與凈利不匹配業績真實性存疑