2億美元！天齊鋰業或入股汽車公司 觀天下

5月4日，據彭博社消息，天齊鋰業考慮向吉利控股和梅賽德斯-奔馳的合資公司智馬達投資1億至2億美元，已就購買少數股權展開深入談判。據悉，這筆交易對智馬達的估值可能達到數十億美元。

2020年，吉利控股和梅賽德斯-奔馳組建的smart全球合資公司在中國寧波杭州灣正式注冊，命名為“智馬達汽車有限公司”。該公司在全球范圍內聯合運營和推動smart品牌轉型升級。

去年凈利超比亞迪

【資料圖】

2022年，與鋰電行業中、下游環節相比，產業鏈內大部分的利潤集中在了上游。單就天齊鋰業來看，其去年凈利潤超過比亞迪。今年一季度，天齊鋰業業績表現也十分優秀：單季實現營收114.5億元，同比增長117.8%；歸母凈利潤達到了48.75億元，同比增長46.5%。

不過，最賺錢的上游，也面臨著一些不確定因素。

近期，國內鋰鹽價格在暴漲之后開始連續大跌。4月電池級碳酸鋰均價呈現下跌趨勢，已跌破20萬元/噸，較拍賣當日下跌了超一半。仍較去年高點（60萬元/噸）下跌明顯。鋰價受挫或將使天齊鋰業等鋰礦企業盈利能力下降。

此外，中國鋰資源對進口國外的依賴程度較高，以鋰礦雙雄為首的鋰礦企業都在海外布有重棋。

天齊鋰業除了擁有位于澳大利亞全球儲量最大、品位最高的在產鋰礦項目格林布什，還以參股SQM公司的形式，戰略布局位于智利全球儲量最大的鋰鹽湖項目阿塔卡馬，其鋰資源儲量約為4551萬噸LCE。近期，智利正推進“鋰礦國有化”事宜，這可能會影響SQM現有股東的利益。天齊鋰業作為SQM第二大股東，如果智利政府或國有公司若購買股份或者增資擴股，天齊鋰業在SQM的持股份額占比會受影響。

而天齊鋰業對鹵水鋰資源開采權的掌握期限或范圍，也或將受到智利政策制約。

一體化投資高手

天齊鋰業和知名車企合作，可以追溯至更早。早在2020年，公司已有部分客戶已進入特斯拉、寶馬等汽車廠商的供應鏈，這些客戶以鋰電池正極材料廠商為主。天齊鋰業的基石投資人LG化學也串聯著天齊鋰業和下游車企：自2023年1月1日起至2026年12月31日，由成都天齊向LG化學銷售單水氫氧化鋰，天齊鋰業向LG化學供應鋰鹽，LG化學向通用汽車供應正極材料。

▲天齊鋰業-LG化學-通用汽車，上演鋰電界三國演義

值得一提的是，天齊鋰業通過在國際市場上建立供應鏈，已進入美國IRA法案公布的可獲得補貼車型的供應鏈。

本次天齊鋰業向吉利和奔馳的新公司投資，直接與這兩家車企展開合作，或許是其對電池制造的初次接觸與參與，也或許是新一輪的單純的資本輸出，就像此前入股中游企業，與中創新航“綁定”交叉持股、參股鋰電池公司SES，而自身一直專注于鋰電材料布局。

在一體化進程上，贛鋒鋰業已經涉足電池制造領域，第一代固態電池中試線已經投產，而面臨鋰價下跌等諸多不確定因素，天齊鋰業可能加快向下游環節“發起進攻”。天齊鋰業副董事長蔣安琪近期表示，天齊鋰業將拓展下游產業鏈合作，以電動汽車和儲能應用為業務導向，積極聯動上下游。無獨有偶，贛鋒鋰業也正打造錫林郭勒盟鋰電新能源產業鏈。

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