370次，496億！上半年財(cái)通基金、諾德基金領(lǐng)跑定增市場(chǎng)，名將頻頻出手百億大項(xiàng)目

上半年，公募機(jī)構(gòu)參與定增項(xiàng)目370次，總計(jì)參與金額為496億元。

【資料圖】

從數(shù)量和金額上而言，財(cái)通基金和諾德基金兩家公募合計(jì)參與占比過(guò)半，穩(wěn)居頭部位置。與此同時(shí)，在上半年發(fā)行的幾筆百億定增中，也涌現(xiàn)了多位知名基金經(jīng)理的身影，中歐基金的周蔚文、睿遠(yuǎn)基金的饒剛、招商基金的朱紅裕、華商基金的周海棟等一眾名將也在積極出手。

上半年全面注冊(cè)制的落地也深刻影響了定增市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，注冊(cè)制會(huì)帶來(lái)更多的項(xiàng)目供給和篩選空間，同時(shí)對(duì)定增投資的策略研發(fā)能力和組合投資管理能力也提出了更高的要求。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年公募參與定增370次，總共參與金額為496億元。

上半年參與定增次數(shù)最多的公募基金是諾德基金，共參與了98個(gè)定增項(xiàng)目；其次是財(cái)通基金，參與了95個(gè)定增項(xiàng)目；再次是華夏基金，共參與了44個(gè)定增項(xiàng)目。此外，興證全球基金、國(guó)泰基金、廣發(fā)基金、大成基金、易方達(dá)基金、中歐基金、南方基金等公募也較多參與到了定增項(xiàng)目的認(rèn)購(gòu)中。

上半年參與定增金額最多的公募仍為財(cái)通基金，共計(jì)認(rèn)購(gòu)了近137億元，諾德基金也認(rèn)購(gòu)了超過(guò)134億元，華夏基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金分別認(rèn)購(gòu)33.4億元、29.6億元、12.8億元。

值得注意的是，公募基金在定增市場(chǎng)的參與度仍相對(duì)分化。除了財(cái)通基金、諾德基金兩家公募上半年參與的定增項(xiàng)目數(shù)量近百、投入金額超過(guò)100億元以外，上半年合計(jì)參與10個(gè)以上定增項(xiàng)目的公募不超過(guò)5家，參與定增項(xiàng)目合計(jì)獲配超過(guò)10億元的公募僅10家，超過(guò)1億元的公募僅31家。而財(cái)通基金、諾德基金兩家公募合計(jì)參與定增193次，占行業(yè)總量的52%；合計(jì)參與金額271億元，占行業(yè)總量的55%。

就大型定增項(xiàng)目的參與度來(lái)看，公募基金仍是定增市場(chǎng)重要的投資者。今年上半年發(fā)行的7個(gè)募資金額大于100億元的定增項(xiàng)目，絕大部分的獲配名單里都有多家公募的身影。對(duì)于選中的標(biāo)的，同一家基金公司往往會(huì)有多只產(chǎn)品共同認(rèn)購(gòu)，其中不乏投資名將管理的基金產(chǎn)品。

根據(jù)Choice和Wind的數(shù)據(jù)，在長(zhǎng)江電力161億元的定增項(xiàng)目中，睿遠(yuǎn)基金、金鷹基金、財(cái)通基金獲配。其中，由知名基金經(jīng)理饒剛管理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置合計(jì)獲配1億元。該筆定增的發(fā)行價(jià)格為20.01元，截至7月5日的收盤(pán)價(jià)為22.07元，浮盈10.3%。

在中國(guó)東航150億元的定增項(xiàng)目獲配名單上，廣發(fā)基金、諾德基金和中歐基金三家公募在列。知名基金經(jīng)理的產(chǎn)品多有獲配，由周蔚文和羅佳明管理的中歐時(shí)代先鋒獲配6000萬(wàn)元，由周蔚文、馮爐丹管理的中歐新藍(lán)籌獲配7140萬(wàn)元，由周蔚文單獨(dú)管理的中歐新趨勢(shì)獲配6800萬(wàn)元、中歐精選獲配2200萬(wàn)元、中歐匠心兩年獲配1640萬(wàn)元。該筆定增的發(fā)行價(jià)格為4.39元，截至7月5日的收盤(pán)價(jià)為5.03元，浮盈14.58%。

中國(guó)國(guó)航150億元的定增項(xiàng)目中，獲配的公募包括財(cái)通基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金和華商基金。其中，財(cái)通基金旗下就有9只產(chǎn)品參與了定增。財(cái)通基金名將沈犁管理的財(cái)通多策略獲配956.6萬(wàn)元，財(cái)通景氣行業(yè)獲配956.6萬(wàn)元，財(cái)通新視野獲配765.28萬(wàn)元。此外，由華商基金名將周海棟管理的華商新趨勢(shì)優(yōu)選獲配1.1億元、華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)獲配4296萬(wàn)元，由周海棟和孫蔚共同管理的華商盛世成長(zhǎng)獲配6650萬(wàn)元。該筆定增的發(fā)行價(jià)格為8.95元，截至7月5日的收盤(pán)價(jià)為8.69元，浮虧2.91%。

在中國(guó)電建134億元的定增項(xiàng)目上，獲配的公募包括中銀基金、工銀瑞信基金、財(cái)通基金、諾德基金、建信基金、中歐基金和招商基金。其中，由知名基金經(jīng)理朱紅裕管理的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力獲配5000萬(wàn)元，由陶燦和田元泉管理的建信新能源獲配1億元，由鄢耀管理的工銀新金融獲配4000萬(wàn)元、工銀核心優(yōu)勢(shì)獲配2000萬(wàn)元、工銀總回報(bào)獲配600萬(wàn)元。該筆定增的發(fā)行價(jià)格為6.44元，截至7月5日的收盤(pán)價(jià)為5.86元，浮虧9.01%。

今年上半年，定增市場(chǎng)引人注目的變化當(dāng)屬全面注冊(cè)制的實(shí)施。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，競(jìng)價(jià)定增發(fā)行規(guī)模分別為4389.80億元、5429.05億元、4731.49億元，眼下全市場(chǎng)待發(fā)的定增項(xiàng)目超過(guò)7000億元。

對(duì)此，財(cái)通基金投行業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人胡凱源認(rèn)為，隨著注冊(cè)制全面鋪開(kāi)，將會(huì)有更大體量的股權(quán)融資項(xiàng)目以更快速度進(jìn)入到市場(chǎng)，從而打破現(xiàn)有市場(chǎng)資金與項(xiàng)目的供需平衡。“無(wú)論是一級(jí)市場(chǎng)還是一級(jí)半市場(chǎng)，對(duì)于投資者而言，可選擇項(xiàng)目會(huì)明顯增多，選擇難度會(huì)更大，通常折扣也可能有所期待。”

他表示，如果在資金總量不變的情況下，資金仍然會(huì)向行業(yè)龍頭或優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目集中；對(duì)于非熱門(mén)項(xiàng)目，對(duì)于投資者而言雖然可選機(jī)會(huì)增多，但是對(duì)識(shí)別能力也會(huì)有更高的要求。

校對(duì)：趙燕

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