流量穿透的故事 流量穿透后續演進

流量穿透的故事

語音短信時代,網間結算費用主要是網絡互聯,關鍵是用戶屬于誰:由于移動的用戶數量遠遠大于電信和移動的用戶數量,所以,移動的用戶大部分是移動網內的連接,而電信和聯通很多連接,需要向移動申請移動網絡資源(自動完成),所以,電信和聯通需要向移動交付大量的網間結算支出。

移動互聯網時代,用戶數量只是一方面,另一方面是內容存儲在哪里:我們發現,電信和聯通的網間結算費用的減少是符合常理的,但是移動應該大幅度增長,但是現實情況是反而有所下降,即使是網間結算帶寬價格每年下降30%,但是每年帶寬需求的增長量遠超30%。內外的價格差別,導致了巨大的灰色地帶存在,帶寬的價格存在“雙軌制”。電信聯通對于其他用戶,是一種近似市場的做法,用的越多,給的越便宜,甚至和目錄指導價相差十倍甚至幾十倍,但是對與中國移動、鐵通和廣電,就是按照目錄價格走,沒得商量,所以有些“有資源的人或公司”,通過各種方式,從電信聯通手中批發出便宜的帶寬資源,直接轉賣給中國移動、鐵通或是廣電,導致移動的網間結算費用反而降低了。我們猜測這部分費用增加到移動財務報表中的“電路和網元租憑費”中,2015年比2014年增加約為50億,如果按照正常價格,預計會在100-300億之間,或者說,這個行業的灰色收入約為30-40億左右。這就是所謂“流量穿透”的故事。

流量穿透后續演進

首先,電信和聯通已經了解到了這個問題,會大力的整頓,但是我不認為會徹底的解決,“有三倍的收益,就有人殺人放火”,何況價差十倍甚至幾十倍,不過短期內“流量穿透”難度將大幅度加大,成本將大幅度提高,頂風作案的人畢竟是少數。其次,移動會大幅度加大固網投資,加大對聯入本網的IDC的支持,但是,這是一個3-5年的過程,預計網間結算費用或是放到其他財務報表項目中,會有大幅度增加。

投資建議:利空小型IDC機房,它們成本高,性能差,極其不穩定,倒買倒賣帶寬是其主要的利潤來源,存在收入下降和利潤大幅度下滑的風險。第四,利好較大規模或其客戶主要是互聯網巨頭的公司,很簡單,IDC和帶寬,都是這些公司的上游,它們本身就有很大的談判權利,帶寬成本和IDC的租用成本本身就很低,不過存在三家運營商都要求它們把相關內容放到本地網絡的迫切要求,不過首先是看誰的成本更低。

標簽： 流量穿透的故事 流量穿透后續演進

　　 原標題：流量穿透的故事 流量穿透后續演進