首批同業存單指數基金今起發行 設置100億募集上限

12月3日，又一創新基金產品將面世，富國、南方、鵬華、中航、惠升、華富6家基金管理公司旗下的同業存單指數基金將開啟認購通道。這是國內首批同業存單指數基金。根據公告，6只基金跟蹤中證同業存單AAA指數，據Wind統計，該指數近一年收益和近三年、近五年的年化收益均在3%以上。依據其風險收益特征，同業存單指數基金被認為是現金管理工具的重要補充。據了解，首批6只存單指數基金單只基金募集規模不超過100億元。

標的指數近一年收益率3.1%

作為指數基金，同業存單指數基金跟蹤的標的指數是“中證同業存單AAA指數”，它們將投資于標的指數成份券及其備選成份券，并實現對標的指數的有效跟蹤，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

而中證同業存單AAA指數，樣本由在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發行期限1年及以下的同業存單組成。指數采用市值加權計算，以反映信用評級為AAA的同業存單的整體表現。同業存單則是銀行業存款類金融機構在全國銀行間市場發行的，期限在1年以內的可轉讓記賬式定期存款憑證。同業存單也是貨幣基金等產品類型的重要投資對象。它作為一種銀行短期投資工具，具有整體流動性較好的特點。

首批同業存單指數基金投資于同業存單的比例不低于基金資產的80%;除此之外，還可以投資于非屬成份券及備選成份券的其他同業存單、債券，包括國債、地方政府債券、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、可分離交易可轉債的純債部分、政府支持債券、政府支持機構債券等、短期融資券(含超短期融資券)、中期票據等非金融企業債務融資工具、資產支持證券、債券回購、銀行存款、現金等貨幣市場工具等。不投資于股票等資產，也不投資于可轉換債券(可分離交易可轉債的純債部分除外)、可交換債券等資產。

從投資標的可以看出，同業存單指數基金是低風險、低收益的投資工具。事實上，同業存單指數基金被業內人士認為是現金管理工具的重要補充，而貨幣基金就是投資者所熟知的現金管理工具之一，即，投資者可以將自己平常的流動資金、閑錢等存進去，獲得比銀行存款更高的收益，同時流動性又較好。

據Wind數據顯示，截至12月1日，中證同業存單AAA指數近一年收益率為3.1%，近三年、近五年的年 化 收 益 率 分 別 為 3.11% 和3.65%。而截止12月1日的最近一年，貨幣基金區間7日年化收益率均值平均數為2.21%。考慮費率，中證同業存單AAA指數基金的收益率仍然有一定的優勢。

但與采用攤余成本法估值的貨幣基金相比，同業存單指數基金以凈值化運作，即凈值會有一定的波動。

另外，首批同業存單指數基金設置了7天持有期的限制，即買入之后要持有7天才能贖回，流動性上相比貨幣基金較為遜色。

單只基金限額100億元發售

從發行情況來看，首批6只同業存單指數基金都將在12月3日正式開售，基金認購的最后日期為12月16日。6只創新產品都設置了100億元的募集規模上限，若募集期內認購申請金額超過100億元，則對募集期內的認購申請采用“末日比例確認”的方式給予部分確認。

費用方面，和貨幣基金一樣，上述同業存單基金不收取認購費、申購費和贖回費，但需收取銷售服務費，6只基金的這一費率均為0.2%/年，此外，管理費率為0.2%/年，托管費率為0.05%/年，上述三種費率合計費率0.45%/年。而現存貨幣基金的銷售服務費率、管理費率和托管費率算術平均值為0.14%、0.25%、0.07%，三種費率合計為0.46%。以費率來看，整體相差不多。考慮到費后投資收益水平，中證同業存單AAA指數也較貨幣基金略有優勢。

基金經理方面，為了保障首批同業存單指數基金順利發行運作，6家基金公司多派出了投資經驗豐富的基金經理來管理。其中，南方中證同業存單AAA指數7天持有期基金擬由夏晨曦、朱佳擔任基金經理。夏晨曦有超過16年從業經驗，管理公募基金9年，現任現金投資部總經理、固定收益投資決策委員會副主席。

富國中證同業存單AAA指數7天持有期基金擬任基金經理為張波，現任富國基金固定收益策略研究部固定收益基金經理，管理公募基金超3年，目前管理多只貨幣基金、短債基金、定開債基金等。中航中證同業存單AAA指數7天持有期基金擬任基金經理為茅勇峰，管理公募基金也超過3年，目前管理中航基金旗下貨幣基金、中長期純債基金等，在管總規模197億元左右。(本報記者 劉慶華 文/圖)

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