到2025年 新能源電池的需求量約為450萬噸

雅化集團(tuán)一季度驚人的業(yè)績預(yù)告讓市場注目。日前該公司披露一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)盈9 億元至 12 億元，同比增長1053.67%—1438.22%，而其去年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤也僅9.25億元。

也就是說，雅化集團(tuán)今年一季度就賺了去年全年的錢。如果我們再看看雅化集團(tuán)的主業(yè)，鋰精礦與鋰鹽產(chǎn)品占了主營收入的40%左右，毛利率則達(dá)到28%。目前，電池級碳酸鋰均價(jià)報(bào)45.4萬元/噸，電池級氫氧化鋰報(bào)40.3萬元/噸，而去年12月中旬電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)只有23.6萬元/噸。可以看到，不到3個(gè)月時(shí)間電池級碳酸鋰的報(bào)價(jià)幾乎翻了一番，這也是雅化集團(tuán)今年一季度業(yè)績爆棚的主要原因。公司自己的解釋是：鋰行業(yè)需求不斷攀升，鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，公司抓住機(jī)遇釋放產(chǎn)能、增加銷售，鋰鹽產(chǎn)品銷量逐步提升，鋰業(yè)務(wù)利潤大幅度增長。

有意思的是，雖然鋰價(jià)突飛猛進(jìn)，但真正的“鋰電一哥”寧德時(shí)代卻在最近幾個(gè)月陷入調(diào)整之中，股價(jià)從去年最高的近700元跌到現(xiàn)在500元以下，而且下跌的趨勢并沒有因?yàn)殇噧r(jià)大漲而改變。這里面有一個(gè)重要原因就是，寧德時(shí)代雖然是動(dòng)力鋰電池“一哥”，但對上游原材料的把控力度并不強(qiáng)，在其每年近千億的營收中，只有11%左右來自于鋰電池材料，其對上游鋰礦幾乎都采取合作或者入股的方式，雖然自己也能依靠動(dòng)力電池終端的強(qiáng)大需求來轉(zhuǎn)移消化這種漲價(jià)，但越來越多地承擔(dān)著一個(gè)來料加工的角色，利潤率并沒有隨著鋰礦石、鋰鹽的漲價(jià)而水漲船高，反而因?yàn)橄掠纬杀旧仙靶枨蟮臏p弱而吞噬了利潤率。2015年至2020年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率從41.4%降至26.56%，相信目前鋰原料漲價(jià)更會(huì)讓寧德時(shí)代日子難過。

鋰價(jià)借助下游新能源汽車和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，從2020年年底開始出現(xiàn)瘋漲。有意思的是，全球范圍內(nèi)并不缺鋰礦，目前已探明的金屬鋰儲(chǔ)備可以維持1億輛電動(dòng)車運(yùn)行100年，這個(gè)資源看似并不比石油少。俗話說物以稀為貴，那為什么全球儲(chǔ)量這么大的鋰礦價(jià)格還如此飛漲?一是下游需求端如新能源汽車產(chǎn)能大幅釋放，造車新勢力風(fēng)起云涌;其次是鋰礦雖然儲(chǔ)備豐富，但分散不均且開采難度較大，成本較高。而價(jià)格的不斷上漲又刺激上游企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，那么鋰價(jià)會(huì)不會(huì)像豬肉價(jià)格和當(dāng)年的多晶硅一樣，因?yàn)楣┣箨P(guān)系轟然倒下呢?

有報(bào)道稱，目前國內(nèi)僅磷酸鐵鋰的擴(kuò)產(chǎn)總規(guī)模就達(dá)到490萬噸，相當(dāng)于2021年中國磷酸鐵鋰出貨量47萬噸的10倍，到2025年磷酸鐵鋰的總產(chǎn)能將超過500萬噸以上。而根據(jù)下游需求的預(yù)測，2025年全球新能源汽車、儲(chǔ)能 市 場 等 合 計(jì) 需 求 約 為1800GWh，對應(yīng)的新能源電池的需求量約為450萬噸。需要注意的是，這是新能源電池需求的總量，還包括了三元鋰電池和鈉離子電池以及氫能等多種途徑的新能源電池。看到這里，相信大家都能簡單算一筆賬了，究竟鋰價(jià)還能暴漲到什么時(shí)候?盛極之后會(huì)不會(huì)出現(xiàn)鐘擺效應(yīng)?雖然我們目前還看不到鋰價(jià)的頂，但真正看到頂?shù)臅r(shí)候，已經(jīng)是在距離頂很久之后了，當(dāng)年的多晶硅行情就是這樣，短期暴漲后迎來一地雞毛。

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