倫鎳出現極端走勢 能源價格上漲或致通脹

LME交易系統已失控

據統計，俄羅斯是鎳生產大國，供應了全球約6%鎳金屬。全球超過70%的鎳被用于制造不銹鋼，還有7%進入了電動汽車電池領域。電動汽車電池使用的是高純度的“一級”鎳，其中17%由一家俄羅斯企業生產。

而俄烏局勢的升溫推動鎳價飛漲，LME交易的鎳期貨僅本周就上漲了72000美元。機構評論稱，LME的金屬市場正處于大規模擠壓之下，大量空頭頭寸被迫進行回補，是典型的軋空跡象。

倫敦金屬交易所(LME)在研究了俄烏局勢的市場影響以及近期多種基本金屬的低庫存環境后，宣布了規則調整。

業內人士指出，這將有利于全球鎳交易和整個有色金屬交易正常開展，對于LME的空頭方向上的機構或企業有利，可以讓手上沒有足夠交割用鎳的企業緩解一下。

據彭博報道，一位交易主管稱，“這漲勢并沒有反映任何行業基本面，這太瘋狂了。”他補充稱，“LME交易系統失控，需要干預，否則這種現象可能會蔓延到其他金屬。”

對于擁有145年歷史的LME來說，“暫停鎳期貨交易”是一個不同尋常的轉變。Kingdom Futures經紀人Malcolm Freeman稱：“LME做出了正確的選擇，我的直覺也是應該取消今天的交易。”

c 有哪些影響?

能源價格上漲或致通脹

“近兩個交易日，倫鎳出現極端走勢，價格從約3萬美元/噸一度拉漲至10萬美元/噸以上，這難以歸結為強基本面支撐。”中信期貨有色分析師沈照明表示，倫鎳或存在多頭逼空現象，空頭大幅爆倉致使價格直線抬升。

據澎湃新聞，中信建投期貨分析師王彥青表示，當前局勢下，鎳供應將受到三個方面的影響。

一是俄羅斯鎳出口受阻。在歐美制裁持續擴大的背景下，俄鎳出口量下滑難以避免。國內鎳供應擔憂程度稍弱，使得滬倫價差持續擴大。

二是能源價格上漲帶來的通脹效應。美國對俄羅斯能源業制裁繼續推高原油價格，而歐洲天然氣本就短缺，這將帶動下游一系列產品價格的提升，鎳價也不例外。從產業角度看，能源價格上漲將從冶煉成本和減停產應對來影響供應。

三是俄鎳潛在的減產可能。俄羅斯鎳企可能因銷售的不確定性降低生產目標，從而存在鎳供應量大幅減少的可能。

王彥青進一步指出，倫鎳期貨價格單日這么大的漲幅，很難從基本面角度去解釋。由于倫鎳期貨沒有漲跌幅限制，極端情形下就會出現暴漲暴跌的行情。目前倫鎳庫存非常低，供應端又出現問題，就非常容易出現逼倉風險，價格受到資金的大幅推動。

“LME鎳的逼倉背后涉及到對鎳資源的爭奪，預謀已經挺長時間了。印尼的鎳礦資源有很多掌握在中國手中，這次有幾家企業空頭頭寸過大，且過于集中，有人借著俄烏事件進行了極端擠兌，與原油寶事件和株冶事件的情況類似。”有現貨企業人士向券商中國記者表示。

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