金價波動 黃金類ETF還有投資機會嗎？

  日前，高盛給出預計，金價到年底將上漲14%至2700美元/金衡盎司。瑞銀則預計未來兩年內黃金價格將接近2800美元/盎司。

  金價漲勢激發了投資者購買黃金的熱情，但其實投資黃金的方式遠不止實物投資一種。例如，相較于傳統的實物投資，通過黃金類ETF布局黃金市場，在流動性、投資門檻和成本都相對具有優勢。

(資料圖片)

  黃金類ETF有兩種，一種是和金價掛鉤的黃金ETF，其底層資產是實物黃金，屬于商品類ETF；另一種是以黃金產業股票為跟蹤對象的黃金股ETF，投資于黃金產業鏈上的上市公司，如金礦開采和黃金零售等，屬于股票型ETF。

  黃金ETF緊密跟蹤現貨黃金價格，其價格波動與金價高度相關，為投資者提供了直接參與黃金市場的機會。以工銀瑞信基金旗下的黃金ETF基金（518660）為例，該產品主要投資上海黃金交易所的黃金現貨合約，包含黃金現貨實盤合約、黃金現貨延期交收合約等，緊密跟蹤黃金價格走勢，力爭實現基金跟蹤誤差的最小化，投資者通過投資工銀黃金ETF便可一鍵實現黃金在手。

  從投資角度看，黃金ETF擁有多重投資優勢。首先，黃金ETF為投資者提供了一個便捷、高效的投資黃金的渠道。與傳統的實物黃金投資相比，黃金ETF無需投資者承擔黃金的存儲、保險和運輸等額外費用，大大降低了投資成本。其次，黃金ETF在交易所上市交易，具有良好的流動性，便于投資者快速買賣，靈活調整投資組合。最后，黃金ETF的投資門檻相對較低，普通投資者也能輕松參與。

  在金價上漲的大背景下，黃金ETF業績表現突出。Wind數據顯示，截至2024年一季度末，COMEX黃金近一年上漲幅度為13.52%，同期，工銀黃金ETF基金業績增長率則為18.53%。這意味著，投資者通過黃金ETF，爭取捕捉到金價上漲的紅利。

  值得一提的是，沒有開立證券賬戶的投資者，可直接通過工銀黃金ETF聯接基金（A類：008142；C類：008143），實現方便配置黃金資產的目的。

  黃金股ETF的價格也同樣與金價呈現出較強的正相關性。金價是黃金股的核心定價因素。除此之外，由于投向黃金產業鏈上的上市公司，因此基金價格也受所投企業經營形態等因素影響。

  黃金股走勢通常保持韌性，彈性更強，具備防御屬性和獨立邏輯，體現一定風險對沖作用。相關指數SSH黃金股票（931238.CSI）是從內地與香港市場中選取50只市值較大的上市公司作為指數樣本，業務實現黃金采掘、冶煉、銷售全產業鏈覆蓋。永贏、華夏等5家公司都已布局掛鉤產品，工銀瑞信黃金股ETF（159315）也于6月14日在深交所上市交易。（品宣）

  數據說明：

  〔1〕COMEX黃金近一年漲幅數據來自：wind，截至2024年3月31日。金價不代表基金產品的表現，不構成基金業績的保證。

  〔2〕黃金ETF成立于2020年4月24日，趙栩自2020年4月24日起至今擔任本基金基金經理。基金2020-2023各年度、過去一年凈值增長率分別為0.53%、-4.97%、8.71%、15.68%、18.53%，同期業績比較基準分別為 2.96%、-4.14%、9.80%、16.83%、19.69%，數據來源于基金定期報告，2020-2023各年度數據來源于各年度年報，過去一年數據截至2024年3月31日。

  風險提示：

  指數過往數據不預示未來，不構成基金產品的業績保證。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。黃金ETF為交易型開放式基金，主要投資黃金現貨投資品種，投資目標為緊密跟蹤黃金現貨價格走勢，預期風險和預期收益水平與黃金價格相似。黃金股ETF基金屬于股票型基金，風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。黃金股ETF基金為指數基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征；還可投資港股通投資標的股票，還需承擔匯率風險和港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金有風險，投資者應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》及更新等相關法律文件，在全面了解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，投資須謹慎。

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