注冊制對股市的影響是好還是壞？什么是注冊制？

發布時間：2023-05-19 09:43:34

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來源:匯世網

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注冊制對股市的影響是好還是壞?

市場選擇注冊制度，并選擇市場化的發展方向，那么將會對股票市場的估值體系產生重要影響。未來的資本市場或更傾向于頭部公司或者流動性強的上市公司，對缺乏流動性、缺乏業績支撐的上市公司，可能會存在邊緣化的風險。

注冊制來了，對市場談不上利好利空，但隨著全面注冊制實施，意味著A股市場游戲規則已經發生了變化。

首先，從市場定位來看，主板市場定位突出大盤藍籌特色，科創板市場專注服務“硬科技”。

再者，注冊制會促使殼資源價值大幅下降，資金更聚焦優質資產和稀缺資產。

同時，注冊制會改變整個市場的估值體系，整個市場的投資邏輯會發生實質性的變化。

此外，未來資本市場以流動性優先，流動性活躍與否影響股票估值定價邏輯。大多數企業可能會陷入邊緣化局面。

注冊制可能會促使市場退市率大幅提升，投資者的投資難度更大，未來市場更突出機構化狀態，A股市場會加速步入機構化時代。

什么是注冊制?

在股票市場中，注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開制成法律文件，上交至主管機構進行審查，主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。

在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查，不進行實質判斷。

證券發行注冊的目的是向投資者提供據以判斷證券實質要件的形式資料，以便做出投資決定，證券注冊并不能成為投資者免受損失的保護傘。如果公開方式適當，證券管理機構不得以發行證券價格或其他條件非公平，或發行者提出的公司前景不盡合理等理由而拒絕注冊。也就是說證券發行人的營業性質、發行人財力、發行人素質、發展前景、發行數量與價格等實質條件均不作為發行審核條件，也不做出價值判斷。