今年股市是個(gè)震蕩年 各類投資主體收成都不佳賠得少就贏了

做股票跟農(nóng)民種地的節(jié)奏有點(diǎn)雷同。種地講究“春播、夏耘、秋收、冬眠”，每年5月中旬時(shí)節(jié)，是春播的大好時(shí)機(jī)。種地如此，股市亦然。中國(guó)股市三十多年來，當(dāng)下這個(gè)季節(jié)都是春播的黃金時(shí)期;當(dāng)然，心急的人在冬眠季節(jié)就開始慢慢入貨，美其名曰：冬播，信奉的是股市只輸時(shí)間不輸差價(jià)。但這是一般規(guī)律，并不是年年如此，農(nóng)民種地也講究大年和小年呢。

今年多半不是大年，能算是震蕩年也是不錯(cuò)的了。無論是種地還是炒股，之所以是震蕩年，是受新一輪疫情、國(guó)際局勢(shì)變化的超預(yù)期影響。股市正在尋底，政策底明朗之后，市場(chǎng)底還在不斷錘煉，一次次地快速探底，也一次次地將上證指數(shù)3023點(diǎn)這個(gè)低位擊穿，但一次次又被拉了回來，好在曾經(jīng)到達(dá)過的最低點(diǎn)，離這個(gè)政策底還不算太遠(yuǎn)，所以，當(dāng)下上證指數(shù)依然走在探底尋底的過程之中。只有走出底部并將底部區(qū)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在下面，才能說筑底成功。

要筑底成功，還要依賴一些基本面的好轉(zhuǎn)。首先，疫情得到“動(dòng)態(tài)清零”的有效控制，這是最關(guān)鍵的因素。本周三上海的疫情數(shù)據(jù)大幅下跌，滬深市場(chǎng)展開一輪多頭走勢(shì)就是一個(gè)很典型的例證。現(xiàn)在全國(guó)的疫情數(shù)據(jù)的主要權(quán)重在上海，數(shù)據(jù)走向開始向好但還會(huì)有反復(fù)，這是疫情控制的難點(diǎn)，所以，指數(shù)的走勢(shì)與疫情數(shù)據(jù)具有一定的相關(guān)性，哪天數(shù)據(jù)為零并且守住，新一輪行情則會(huì)噴薄而出，現(xiàn)在熬的是時(shí)間。

國(guó)際局勢(shì)的變化是近百年來所罕見的，其對(duì)世界各類市場(chǎng)的影響超出過去對(duì)世界市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。各國(guó)股市如過山車般地跌宕起伏，商品期貨市場(chǎng)充滿著各種不確定的預(yù)期，匯市近幾周的波動(dòng)已引起了管理層高度重視。本周人民幣兌美元跌破6.80關(guān)口，創(chuàng)2020年10月來新低，在短時(shí)間內(nèi)匯率如此深幅波動(dòng)，對(duì)進(jìn)出口企業(yè)帶來了新的挑戰(zhàn)。匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)影響是雙向的，對(duì)有的企業(yè)有利而對(duì)有的企業(yè)有弊，但在當(dāng)下供應(yīng)鏈缺陷和疫情的雙重影響下，即便是有利的企業(yè)，也很難把握住機(jī)會(huì)的。

再過一個(gè)半月，今年上半年就要過去了，上市公司又要披露半年報(bào)了。今年的半年報(bào)業(yè)績(jī)也許波動(dòng)會(huì)比較大。這個(gè)“比較大”并非所有公司業(yè)績(jī)滑坡，而是疫情和供應(yīng)鏈的影響決定業(yè)績(jī)的多寡，那些主營(yíng)業(yè)務(wù)與防疫保供相關(guān)的公司業(yè)績(jī)會(huì)倍增，這不僅僅體現(xiàn)在與疫苗、檢測(cè)等醫(yī)療耗材相關(guān)的公司中，那些與日常生活相關(guān)的公司以及與封控耗材相關(guān)的公司，由于業(yè)務(wù)量大增而業(yè)績(jī)飆升，而那些主營(yíng)業(yè)務(wù)停擺的公司業(yè)績(jī)則會(huì)相當(dāng)難看。復(fù)工復(fù)產(chǎn)的重頭戲估計(jì)在6月漸入，要恢復(fù)到原先的水平恐怕要到下半年，未來中報(bào)及年報(bào)都是接下來關(guān)注的重點(diǎn)。

今年股市是個(gè)震蕩年，各類投資主體收成都不佳。在這樣的市道中，不是比誰(shuí)賺得多，而是要比誰(shuí)賠得少。只要賠率比市場(chǎng)縮水水準(zhǔn)小，就算跑贏了市場(chǎng)。所以，投資者保持好自己合理的倉(cāng)位，保存好自己的資金實(shí)力，就可以在未來新一波行情來臨之時(shí)把握住新的機(jī)會(huì)。

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