央行加息對A股有什么影響 看看分析師怎么說

海通宏觀姜超：央行變相加息股市債市風險有限

對于股市而言，從短期看，利率上行對其也有負面影響，但影響要小于債市。原因在于股市是多因素定價模型，利率上行對估值不利，但是短期經濟穩定盈利改善，可以部分對沖估值下行。

從長期看，如果政府決心抑制地產泡沫，而且能有效防范金融風險。那么資金將有望從地產市場流出，而股市有望受益于資金的回流。而中國經濟在化解了地產腫瘤之后，其實有望更加健康，而股市是實體經濟的反映，也有望反映經濟結構的改善。

安信證券陳果對A股比較悲觀：A股對加息的反應還不充分

“A股自3300點以來的調整核心驅動力是流動性預期（利率、貨幣政策）的變化，這種變化目前未見能夠扭轉。投資者應該等到更好的進攻時機。”節前以及3日加息信號在繼續強化驗證我們的邏輯。中央經濟工作會議確立17年金融去杠桿目標，貨幣政策從寬松回歸中性，債市反應明顯，回購利率中樞呈不斷上行趨勢。（我們認為公開市場利率足夠影響投資者預期，存貸款基準利率上調的概率極小）

方正任澤平則認為貨幣政策持續收緊，股市所受沖擊不大

央行自節前上調MLF半年期及一年期利率后，再次對SLF和逆回購利率進行了上調，政策性利率全面上調，已經事實上加息，顯露出央行偏緊的政策態度。

我們預計央行的貨幣政策將持續偏緊，債市仍將調整，股市以漲價和改革的結構性機會為主，房市將持續調整，經濟在2-3季度有望二次探底。

國金證券徐陽：A股應充分利用這個契機，延續春季躁動行情

國金證券徐陽認為，央行上調逆回購和SLF利率，借機進一步在邊際上收緊流動性，但這并不是貨幣緊縮周期的開始，不宜被市場過度解讀。在特朗普質疑強勢美元，且美元指數強勢不再，美元資產部分開始遭遇拋售的情況下，A股應充分利用這個契機，延續春季躁動行情。

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