歡樂家：華安證券、博時基金等多家機構于5月15日調研我司

2023年5月16日歡樂家(300997)發布公告稱華安證券、博時基金于2023年5月15日調研我司。

具體內容如下：

問：公司椰子汁產品的競爭優勢有哪些？

(相關資料圖)

答：公司于2014年進入植物蛋白飲品行業，推出“歡樂家生榨系列”產品，其中椰子汁上市后，依托原有的水果罐頭銷售渠道使得椰子汁產品迅速成為公司的支柱產品。

公司主要單品之一是1.25L PET瓶裝椰子汁，其在椰子汁飲料營業收入占比為53.54%，主要面向餐飲、宴席渠道，有一定渠道的差異化。公司的PET瓶椰子汁產品使用的是法國西得樂無菌冷灌裝設備，采用雙線法的方式將果肉與椰子汁分開處理，定制化的瞬時高溫處理工藝在確保品質安全的前提下最大化的保留了內容物的新鮮度及營養價值，成功實現了在中性植物蛋白飲料中添加果粒成分的工藝創新，用PET瓶無菌冷灌裝線生產帶果肉的中性植物蛋白飲料，屬國內首創。

答：2022年，公司合作的經銷商1,902家，其中華中地區華東地區和西南地區的經銷商數量占比約64.25%。

公司采取“扁平化”和“下沉式”的銷售渠道管理模式，減少經銷層級，具有合理的毛利空間，目前主要是縣級或地級市的經銷商，同時公司保持對經銷商的支持和服務，共同進行網點維護，同時加強公司信息化管理水平，增強對渠道的掌控力。

答：2023年公司重點工作之一為進一步拓展渠道多元化，通過多元化渠道觸達更多尤其是一二線城市的消費者，及時獲得市場和消費者信息反饋，也有利于公司在新產品上的研發工作，最終實現多渠道的品牌露出。

公司B端業務目前已組建相關業務團隊、構建相關業務架構及產品研發，部分產品進入測試和調整磨合階段主要偏調配類的產品。今年該業務主要以平臺搭建、產品研發測試為主。

答：合作方為公司生榨椰肉汁的主要生產商(供貨商)新設的進出口公司成立后主要從事進口及銷售生榨椰肉汁等業務。利用合作方在越南的資源優勢、生產加工優勢，在進口公司生產所需原料外，合作方在中國境內的椰子原料相關加工產品(主要指生榨椰肉汁、椰青水等)的買賣業務將全部由新設的進出口公司經營，在保證公司原料采購供應鏈穩定的同時，擴大業務范圍及規模。在業務推進過程中，也可能存在經營等方面的風險。

答：公司的新品主要圍繞水果罐頭產品和椰子類飲品展開，對于水果罐頭產品研發思路主要是在便攜、年輕化和休閑化的小包裝罐頭產品。椰子類飲品公司在2022年推出了100%椰子水、以椰子水為配料的功能飲料和電解質運動飲料、以椰子汁為基底的厚椰乳等系列產品。

新品的推出一方面增加公司在即飲市場的產品品類，更多的是面向年輕消費群體。另一方面順應現制咖啡茶飲市場的興起，例如市場上以椰汁類目為基底的調配類咖啡和茶飲。

歡樂家2023一季報顯示，公司主營收入5.17億元，同比上升43.75%；歸母凈利潤8527.22萬元，同比上升66.02%；扣非凈利潤8461.89萬元，同比上升74.87%；負債率26.65%，投資收益11.92萬元，財務費用-221.16萬元，毛利率36.87%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為14.88。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入220.33萬，融資余額增加；融券凈流出2.01萬，融券余額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，歡樂家(300997)行業內競爭力的護城河良好，盈利能力優秀，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標4星，好價格指標2.5星，綜合指標3星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)

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