“東數西算”高景氣長期維持 新易盛(300502)市場前景廣闊

隨著外圍和國內影響因素塵埃落定，A股在5月或許迎來超跌反彈機會。實際上，從最近市場的表現看，前期超跌的賽道品種、績優和短期熱點都基本探出了底部，股價處于逐步企穩回升的態勢，賺錢效應也有所好轉，有利于聚集人氣。從大機構觀點來看，高景氣，跌幅過大的題材股可逢低關注，新基建的數據中心、汽車智能化和大消費的食品等板塊被普遍看好。

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穩增長主線下，新基建是發力重點，“東數西算”有可能再次發力。當前“東數西算”建設已初見成效，未來可期。有行業人士指出，放眼當下，根據發改委數據，今年以來全國10個國家數據中心集群中，新開工項目25個，數據中心規模達54萬標準機架，算力超過每秒1350億億次浮點運算，約為2700萬臺個人計算機的算力，帶動各方面投資超過1900億元。

國金證券分析師羅露指出，數據中心與云計算產業鏈具備長期景氣度，行業將維持五年以上總體復合增長率超過20%。算網基礎設施約占投資額41%，測算2025年市場規模8785億元。終局是建立高能效、高技術、高安全、高算力、數云協同、云邊協同、數網協同的“四高三協同”全國性算力網絡，長期可帶動3萬億元投資。增量空間主要集中在數據中心建造環節，ICT基礎設施則更多是向高端產品演進的結構性機會。

“東數西算”將進一步帶動數據中心上下游投資，政策引導進一步激發民間投資在新基建領域的積極性。數據中心產業鏈龐大，涉及上游硬件設備、光模塊、光器件以及中游IDC廠商等諸多領域，隨著“東數西算”的持續推進產業鏈各環節有望充分受益。民生證券分析師馬天詣表示堅定看好數據中心產業鏈。建議關注光模塊領域的新易盛、中際旭創、博創科技;光器件領域的天孚通信、騰景科技、光庫科技;IDC領域的科華數據、奧飛數據、首都在線、美利云、光環新網、數據港;數據中心硬件設備領域的佳力圖、黑牡丹、英維克等。

潛力股精選

新易盛(300502)

公司成功研發出涵蓋5G前傳、中傳、回傳的多個光模塊產品并實現批量交付，同時是國內少數批量交付運用于數據中心市場的100G、200G、400G高速光模塊的企業。光大證券指出，隨著全球范圍內數據中心市場景氣度的持續提升，全球市場對高速率光模塊產品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。公司已與全球主流的通信設備制造商及互聯網廠商建起了良好合作的關系，產品及客戶結構進一步優化，市場占有率持續提升。未來五年全球光模塊市場將保持兩位數增長，公司在該領域加大研發投入，產品逐步走向高端化，有望長期受益于行業發展。

天孚通信(300394)

公司業績保持穩定增長態勢，海外市場發展良好，外銷市場同比增長62%。在數據中心、云計算、元宇宙等項目建設持續加碼中，數據流量持續爆發，利好公司光無源器件發展，2021年公司光無源器件實現營業收入9.2億元，同比增長23.4%。方正證券指出，雖然我國經濟發展面臨不穩定因素加劇，但受益于全球數據中心建設持續加速。公司作為光器件領域整體解決方案提供商，在2021年疫情沖擊下，營收仍保持近20%的增長，在產品應用領域穩步拓展、新增生產基地順利投產等多利好因素推動下，公司將長期保持較高成長性。

科華數據(002335)

公司IDC業務仍堅持核心城市布局，截至2021年底自有機柜2.5萬個，當前上架率78%，津京冀與大灣區在建項目穩步推進;與騰訊云等大廠合建，并挖掘金融、政企等客戶需求，保持每年約1萬個運營機柜增量。國金證券指出，疫情短期影響工廠制造、物流運輸與項目交付，公司加大與上游原材料廠商合作、加速國產化替代、內部柔性調整產線以保障供應鏈穩定，短期挑戰不影響IDC與新能源行業景氣度。公司新能源解決方案將賦能數據中心業務，有效降低數據中心PUE，打造綠色數據中心。預計公司未來三年收入復合增速25%，毛利率提升至30%。

佳力圖(603912)

公司作為數據中心制冷設備龍頭企業，雖然2021年受疫情沖擊影響業績增長有所放緩，但目前在手訂單充足，擴張計劃持續推進，長期成長性較高。公司大部分營收來自運營商，主要運營商中國電信CAPEX轉型，增加對新興產業的投資，IDC和算力等數字化轉型上投入將增加62%，將極大利好公司未來發展。方正證券指出，東數西算50%的機會來自于機電設備，機電設備里面30%來自于制冷設備。目前公司制冷產品和解決方案輻射范圍涵蓋“東數西算”的8大樞紐點。作為IDC服務行業龍頭企業，公司將伴隨“東數西算”工程的開展進一步釋放潛力，擴大市場份額。(本報記者 林珂)

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　　 原標題：“東數西算”高景氣長期維持 新易盛(300502)市場前景廣闊