上市銀行業績預報拉開帷幕 招商銀行賺1199億

2022年伊始，上市銀行業績預報帷幕逐漸拉開。截至1月17日，滬深兩市已有10家A股上市銀行披露銀行業績快報;同時，1家銀行披露業績預增公告。

總體來看，上市銀行盈利增速在2021年三季報較好表現基礎上，整體仍延續平穩向上趨勢，凈利潤增速均達兩位數。同時，資產質量持續改善，不良貸款率有不同程度的下降，且撥備覆蓋率有所提升，抵御風險能力增強。

資產質量持續改善

截至1月17日，滬深兩市已有招商銀行、興業銀行、平安銀行、中信銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、青島銀行、張家港行、常熟銀行、蘇農銀行等10家A股上市銀行披露銀行業績快報;同時，成都銀行披露業績預增公告。

整體來看，上市銀行盈利增速在2021年三季報較好表現基礎上，整體仍延續平穩向上趨勢。披露業績快報的10家上市銀行凈利潤增速均達兩位數，其中9家上市銀行歸母凈利潤增幅超20%。報告數據顯示，江蘇銀行 2021 年實現歸母凈利潤196.94 億 元 ， 同 比 增 長30.72%，為已披露銀行中增幅最高的。而招商銀行歸母凈利潤規模居首，達1199.22億元，同比增長23.20%。

張家港行、平安銀行、興業銀行、青島銀行、常熟銀行、蘇農銀行、蘇州銀行2021年歸母凈利潤則分別實現 29.77%、25.6%、24.1%、22.08%、21.13%、20.72%、20.57%的同比增長。此外，成都銀行業績預增公告顯示，預計2021 年 凈 利 潤 同 比 增 幅 約18%-25%。

資產質量方面，上市銀行2021年資產質量持續改善，不良貸款率有不同程度的下降，同時撥備覆蓋率有所提升，抵御風險能力增強。其中，多數銀行不良率季環比下降，降幅2BP-13BP，平均不良率處于較低水平，常熟銀行、招商銀行、張家港行等不良貸款率持續位于1%以下，分別為0.81%、0.91%、0.95%。同時，多數銀行撥備水平季環比提升，常熟銀行、張家港行、招商銀行、蘇農銀行等撥備覆蓋率處于行業較高水平，分別達532%、479.5%、441.3%、411.1%，整體風險抵補能力較強。

經營業績分化或加大

率先披露業績快報的上市銀行多為行業“優等生”，分析人士認為，商業銀行的經營業績分化可能呈現進一步加大，其中，優質銀行將強者恒強。

光大證券指出，從量的角度，已披露業績快報的銀行信貸增速雖季環比漲跌互現，但多數增速顯著高于行業平均水平。在經濟下行壓力加大、有效信貸需求邊際趨弱形勢下，有部分銀行2021年四季度信貸投放或相對不足。

從價的角度，在企業貸款利率處于低位情況下，上市銀行主要通過調整結構、投放相對高收益資產來穩定凈息差。在更深層次上，凈息差反映的是銀行面臨區域、行業信貸調整過程中，客群經營能力的差異。已披露業績快報的銀行，主要為深耕江浙等區域的優質地方法人銀行或重點聚焦零售業務的股份行，具有較好的獲客、活客能力，有助于穩定息差。但對于其他地區的銀行信貸投放來說，在信貸供給競爭加劇形勢下，資產端定價可能承受更大壓力，預計2022年開年以來信貸投放的區域分化特征有所加劇。如果負債端成本未能相應進行有效管控，可能對息差有一定擠壓。

此外，在居民財富管理意識增強、資產市場深化發展、理財產品代銷渠道拓展等大背景下，客群基礎好、渠道能力強的銀行，中收業務有望持續發力，不排除會對部分中小銀行原有市場份額形成擠占。

另一方面，“在需求走弱、經濟下行階段，銀行業資產質量確實會面臨壓力，但從歷史復盤經驗來看，非上市銀行面臨的信用風險壓力遠大于上市銀行，上市銀行內部資質稍差的標的資產質量壓力遠大于優質銀行。” 安信證券報告認為，考慮到當前穩增長、逆周期調整的政策已經開始發力，信用風險預期最悲觀的時刻基本已經過去，特別是地產的風險可能已經見底，未來銀行板塊的邏輯，將從“擔憂資產質量”演化為“穩增長、經濟預期改善”的邏輯。

展望2022年，光大證券報告認為，2022年一季度受信貸投放和凈息差相對穩定影響，預估2022年一季度上市銀行營收增速仍穩，同比改善明顯，環比大體持平。資產質量壓力在一季度不會明顯加重，帶來信用成本節約。(本報記者 吉雪嬌)

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