聯想集團科創(chuàng)板“一日游”事件再起波瀾 中金公司被監(jiān)管

聯想集團科創(chuàng)板“一日游”事件再起波瀾。12月29日晚間，證監(jiān)會官網披露對關于中國國際金融股份有限公司及王晟、孫雷、趙沛霖、幸科、謝晶欣采取監(jiān)管談話監(jiān)管措施的決定。

決定稱經查，其在保薦聯想集團申請在科創(chuàng)板上市過程中，未勤勉盡責對發(fā)行人科創(chuàng)屬性認定履行充分核查程序，主要依賴發(fā)行人提供的說明性文件得出結論性意見，相關程序及獲取證據不足以支持披露內容，未能完整、準確評價發(fā)行人科創(chuàng)屬性。

決定稱，上述行為違反了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》(證監(jiān)會令第170號)第五條的規(guī)定。按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》第六十五條的規(guī)定，決定對前述相關方采取監(jiān)管談話的監(jiān)督管理措施。

資深投行人士王驥躍在接受搜狐科技采訪時表示，申報即擔責，投行有責任，監(jiān)管這算是立了個標桿。他認為，這也意味著對于科創(chuàng)板的定位，不能只看指標滿足，要實質判斷;不能只依據公司提供的材料，要獨立專業(yè)核查分析判斷。

今年9月30日，聯想集團首次公開發(fā)行存托憑證(CDR)并在科創(chuàng)板上市申請獲受理，其計劃發(fā)行不超過13.38億份CDR，擬募集資金100億元，中金公司擔任此次發(fā)行的保薦機構。

根據招股書中聯想集團的科創(chuàng)板定位相關情況，聯想集團被歸為新一代信息技術。招股書稱，聯想集團的智能設備業(yè)務集團產品屬于新一代信息技術行業(yè)中的物聯網和智能硬件領域，數據中心業(yè)務集團產品(包括服務器、存儲設備、解決方案等)屬于新一代信息技術行業(yè)中的云計算領域，因此聯想集團符合科創(chuàng)板新一代信息技術的定位。

在具體的科創(chuàng)屬性相關指標方面，聯想集團選取的是“科創(chuàng)屬性評價標準一”，即最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入比例≥5%，或最近三年累計研發(fā)投入金額≥6000 萬元，而聯想集團的情況符合該標準。前述這些認定都得到了保薦人中金公司的認可。

聯想集團稱，公司年均研發(fā)投入超百億，是截至目前科創(chuàng)板已掛牌和已申請企業(yè)中研發(fā)投入最高的企業(yè)。據招股書顯示，聯想集團18/19財年、19/20財年及20/21財年的研發(fā)投入分別為102.03億元、115.17億元以及120.38億元，累計超過300億元。

但在聯想集團獲得科創(chuàng)板受理后，外界就有諸多質疑其并不符合科創(chuàng)板定位。有觀點認為，聯想集團目前核心業(yè)務仍主要來自PC業(yè)務組裝，而該業(yè)務有著較高技術含量的芯片、存儲器、顯示器、軟件等均基本依靠對外采購。招股書顯示，聯想集團主要采購的原材料包括處理器及芯片、內存及存儲器、顯示器、軟件等，2020/21財年的采購金額為2153億元，相當于該財年營收的一半多，在同期銷售成本中占比超過60%。

更具戲劇性的是，僅僅過去了一個工作日，也就是10月8日，聯想集團及其保薦機構中金公司就申請撤回科創(chuàng)板上市有關文件，上交所根據《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條(二)，決定終止其發(fā)行上市審核。

10月10日晚間，聯想集團又發(fā)布公告解釋撤回科創(chuàng)板原因稱，在提交上市申請材料后，考慮到公司業(yè)務規(guī)模及復雜度，招股說明書中的財務信息可能會在申請的審閱過程中過期失效。同時，審慎考慮最新發(fā)行上市等資本市場相關情況后，公司決定撤回中國存托憑證于科創(chuàng)板上市及買賣的申請。

對于是否是繼續(xù)回A上市，聯想集團在公告中并未明確表態(tài)。公告稱，撤回科創(chuàng)板上市申請不會對公司財務狀況造成任何不利影響，公司將繼續(xù)密切關注情況，如有任何有關建議發(fā)行中國存托憑證及上市的重大更新及發(fā)展，將適時另行作出公告。

不過，王驥躍認為，從目前監(jiān)管機構對中金的處罰措施來看，聯想集團此前的公告可能只是個借口，并不成立。

在聯想集團2021/22財年第二財季溝通會上，楊元慶還首次回應市場對研發(fā)方面的質疑：“有人說我們研發(fā)投入不滿足上市要求，這是完全不對的。”他表示，科創(chuàng)板的標準是研發(fā)投入累計在6000萬元以上，聯想已經大大跨過了這個門檻。在專利方面，聯想擁有超2萬多項專利。

聯想集團也在意圖改變外界印象。楊元慶此前表示，聯想集團未來三年研發(fā)投入將翻番，會加大在所有業(yè)務的研發(fā)和創(chuàng)新力度，包括端、邊、云、網、智等方向，比如關鍵零部件的新技術、新材料、新工藝的自主研發(fā)創(chuàng)新，5G和云網融合技術，數據采集和分析平臺，人工智能平臺

此外，聯想集團此前還稱，在已擁有超1萬人規(guī)模的研發(fā)團隊的基礎上，未來三年聯想集團還將在全球范圍內，面向社會和高校大規(guī)模招聘硬核科技人才12000人，全方位充實三級創(chuàng)新體系。

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