節后投資機會來了 開春基建將成為拉動經濟增長的主力

由于節前大盤回調中個股出現普跌，賺錢效應大幅回落，市場信心受壓。雖然不少機構投資者對節后市場轉暖有所預期，但考慮到目前全球金融市場大環境問題，均認為行情出現反轉仍難。因此，在市場延續震蕩格局背后，結構性行情仍是主基調，把握局部熱點板塊和個股“打狙擊戰”成為主流和觀點。從最近機構投資者發布的節后機會策略看，低估值藍籌的安全邊際，以及核心賽道板塊回調后的反彈值得關注，受益于基建建設的建材、新能源光伏和航天軍工板塊被普遍看好。

建材

基建開春迎旺季

隨著穩增長預期的持續升溫，建材行業確定性凸顯。民生證券分析師李陽指出，5年期LPR自2020年4月以來首次下調，積極信號明顯。當前地產銷售低迷、拿地新開工萎靡，此舉有利市場信心修復。從2021年9月開始，地產政策從“小幅推出、穩預期”到“高頻推出、重落地”，政策底逐漸過渡到市場底，我們判斷未來1個季度內，有望看到前端銷售、開工等數據邊際改善。整體來看，地產鏈可以更樂觀，估值直接反映預期，同時將伴隨2022年龍頭公司業績預期上調。消費建材、水泥直接受益前端改善，玻璃受益竣工交付加快。當前時點二線龍頭可以更樂觀，業績修復彈性更大，一線龍頭持續性更強。

細分領域來看，水泥板塊被普遍推薦。西部證券分析師李華豐指出，國務院常務會議部署加快推進“十四五”規劃《綱要》和專項規劃確定的重大項目，擴大有效投資。從需求端來看，基建投資加速的再次重申以及政府積極推動專項債券發行進度，可部分抵消快速回落的地產需求。而從供給端看，雙碳政策的持續推行有利于加速產業升級，產能利率用保持合理區間運行。建議關注海螺水泥、華新水泥。

消費建材來看，大中城市房價的逐步企穩，有利于前端的住房銷售，進一步對于產業鏈需求產生有力支撐。建議關注偉星新材、東方雨虹、堅朗五金、兔寶寶、三棵樹、江山歐派、蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬控股、歐派家居、索菲亞等。(本報記者 林珂)

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