意外！茅臺“私募金主”猛增籌碼，卻跌落百億陣營，旗下基金業績懸殊

貴州茅臺身后的機構股東（“金主”），出現不同尋常的變化。

作為A股第一高價股，貴州茅臺前十大股東有兩家名不見經傳的私募，背景身份甚是神秘，重倉押注近三年時間。

近乎單票式的押注，隨著貴州茅臺市值不斷攀升，這兩家機構躋身百億私募陣營。

最新披露的三季報中，兩家私募握有的茅臺籌碼刷新歷史新高。與此同時，貴州茅臺的股東戶數也創出新高。

一個疑問來了，兩家私募手中的籌碼從何而來？

其中一家私募的官方備案信息，更出現了微妙變化······

股東戶數創新高

截至2021年9月30日，貴州茅臺公司股東戶數為17.53萬戶，較二季度末增加2.9萬戶，增幅19.82%。

從上圖可以看出，2020年貴州茅臺股東戶數曾有波動，但今年前三個季度一直保持環比增加，最新數據更創下上市以來總戶數新高。

今年2月和6月，茅臺股價曾有兩次明顯下跌。截至9月30日，茅臺股價年內跌幅為4.4%。

這意味著，出現一定規模逆勢抄底的投資者，因此股東戶數創出新高。

兩位“私募金主”加倉

自2018年末開始，有兩家股票私募分別進入貴州茅臺大股東行列，分別為：瑞豐匯邦資產管理有限公司（以下簡稱“瑞豐匯邦”）、金匯榮盛財富管理有限公司（以下簡稱“金匯榮盛”）。

最新三季報中，兩家私募的出手力度頗大。上述兩家機構均大幅加倉，金匯榮盛和瑞豐匯邦的基金持股量分別為561.8萬股和510.3萬股，環比增幅均超10%。

這兩家機構股東“抄底能力”突出。瑞豐匯邦和金匯榮盛分別于2018年四季度和2019年二季度進入茅臺十大股東，并停留至今。

更為重要的是，二者最新持股量也創下歷史新高。

年內茅臺股價下滑之際，金匯榮盛三號私募基金的持股市值超過百億，瑞豐匯邦的單只產品持倉規模達93億元。

由于私募基金持倉明細并不對外披露，我們無法得知上述兩只基金是否單票押注茅臺。

然而，在證券類私募中，甚少見到基金產品持有個票的市值能超過百億規模，因為過度押注一只個股，將產生不可估量的投資風險。

據公開資料，三季度末金匯榮盛只出現于貴州茅臺大股東名單中，瑞豐匯邦的產品還位列中國神華的大股東名單。

此外，還引申出一個“矛盾”：兩家私募如此大手筆地在市場拿籌碼，但茅臺股東戶數也同時增長。

梳理公告，下半年茅臺并沒有增發配股的公告。僅在9月9日出現一份股權變化的公告，即貴州省國資委將其持有的茅臺集團公司10%股權無償劃轉給貴州金融控股集團。

兩家私募有何背景

資事堂發現，金匯榮盛和瑞豐匯邦均為廣東地區私募。

其中，金匯榮盛成立于2015年，法定代表人為張玲，曾先后任職于安徽省稅務局涉外稅務管理處、大鵬證券、聯合證券和南方基金。副總經理丁朝宇曾在安徽省無為縣財政局、中保信托、長城證券、聯合證券等機構任職。目前，這家私募員工人數為8人。

瑞豐匯邦成立于2014年12月，旗下員工人數為23人，法人為王浩佳（曾任職于東莞證券），總經理為鄭松有（國際貿易、公務員、券商從業背景），合規風控官為黃行勇（曾任職于第一創業證券、中信期貨）。

最新規模跌落百億

頗為奇怪的是，中基協備案系統中，金匯榮盛的規模已經萎縮，目前“僅”有10億-20億元規模。此前一直為百億規模私募。

此外，瑞豐匯邦的備案規模也萎縮，目前處于20億元-50億元區間。

雖然今年茅臺股價有下滑，但兩家機構買入十大股東的基金，持倉市值一直未低于80億元。

我們從兩只基金產品的凈值曲線中，找到了答案。

據私募排排網，金匯榮盛三號基金和瑞豐匯邦三號基金，同時在今年8月20日出現近三年最大回撤。其中，金匯榮盛三號的回撤值高達51%。瑞豐匯邦三號出現35.5%的最大回撤值。

巧合的是，今年8月20日茅臺股價觸及年內股價最低點。

兩家私募面對如此大的回撤，在三季度依然加倉運作，無法確定是8月20日之前還是之后。

旗下基金業績差異大

另據私募排排網，截至10月15日，金匯榮盛旗下多只基金業績差異明顯，最低的年內收益為-13%，最高達到60%。

瑞豐匯邦旗下基金，也出現了類似情況。年內收益最高的產品達到38%，而年內最低收益為-5%。

與許多百億私募不同，上述兩家私募對旗下產品“分類對待”，并不是采用復制策略進行運作。

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