安信陳一峰三季報大喊“關注錯殺機會”，繼續看好食品飲料、銀行、地產

基金行業從來不缺樂觀的管理人。

作為安信基金最受關注的明星基金經理之一，陳一峰雖然年內業績排名并不算太突出，但從其三季報來看，其對后市依舊樂觀，

三季報統計顯示，他的最新管理規模已經超過78億元，比年中在管規模多出25億。

三季報，陳一峰管理的安信價值精選權益投資占比89.16%，相比上季度微降。

陳一峰在3季報中表示：其核心投資思路是“選擇便宜的好公司”，關鍵是以一個合理價格買一份未來很有價值的資產。他始終關注以下幾個焦點：公司如何做生意，公司發展空間有多大、相對競爭優勢有多強，行業競爭格局如何。

宏觀方面，陳一峰認為，三季度國內經濟總量方面，觀察到經濟動能有所減弱，各項經濟數據中，出口表現是主要亮點。地產行業銷售與投資在三季度明顯轉弱，產業鏈下行壓力較大。此外，能源雙控等政策進一步深化。

價格方面，CPI 指數保持低位運行，PPI 指數則繼續維持高位，上游周期品價格特別是動力煤價格持續抬升，預計將維持一段時間。

流動性方面，近期貨幣政策繼續保持合理充裕，十年期國債收益率保持在 3%以下波動，人民幣匯率三季度保持相對穩定。

目前市場整體估值還算合適，但結構分化依然較大。滬深300指數基本處于歷史平均水平， 在一個中期維度，未來的收益獲取更多的需要依靠盈利增長驅動。同時由于結構分化較大，不同行業股票今年表現差異極大，部分行業優秀公司內在價值并未得到市場認可，在市場明顯調整過程中，這是值得關注的錯殺機會。

細分行業來看，電氣設備與新能源產業依然是未來 5-10 年比較確定的產業發展方向，新能源汽車與新能源發電都將有比較大的發展機會，值得認真挖掘。醫藥領域短期盡管存在 醫保控費政策的擾動，但其核心是調結構，國內每年醫保支出總額由于老齡化的趨勢仍維持穩定增長，意味著國內醫藥整體市場規模仍會持續擴大，醫藥板塊經歷此前的調整，部分優質的公司已經具有一定性價比。在地產、銀行等領域，有些龍頭公司值得長期關注，且目前估值相對有吸引力。另外，食品飲料領域值得長期挖掘，但需要關注其經營情況和估值水平。

陳一峰本季新增的重倉個股是：北新建材、長春高新、恩捷股份、藥明康德、康龍化成、我武生物、萬泰生物、愛博醫療、韻達股份、老鳳祥。

陳一峰本季剔除的公司是：中國化學、中天科技、前沿生物、復星醫藥、康華生物、康拓醫療、益豐藥房、萬科A、中國鐵建。

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