海航集團破產重整計劃獲法院批準 股價仍低迷

10 月 31 日，海航集團及其相關企業重整計劃正式落地，海南省高級人民法院裁定海航集團及相關企業的重整計劃，且此次裁定為終審裁定。這意味著，包括海航集團和三家上市公司在內的四個計劃 (草案)，在獲得法院裁定后將進入實施階段。

金融投資報記者注意到，盡管海航重整計劃獲法院最終裁定，但市場似乎并不買賬，“海航系”股價表現依然低迷。

重整計劃將實施

此前，因經營失當、管理失范、投資失序等原因，海航集團于2017年底爆發流動性危機，在各方支持下，前期以企業“自救”為主，但未能成功化解風險，并轉為嚴重的債務危機。

2020年2月29日，根據中央決策部署，海南省依規落實風險處置的屬地責任，會同相關部門成立了海南省海航集團聯合工作組，全力協助、全面推進海航集團風險處置工作。

10月31日，海航集團在官方微信上發布海南省高級人民法院向海航集團及相關破產重整企業送達《民事裁定書》。根據《民事裁定書》，海南省高級人民法院裁定批準《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃》、《海航基礎設施投資集團股份有限公司及其二十家子公司重整計劃》、《供銷大集集團股份有限公司及其二十四家子公司重整計劃》及《海航集團有限公司等三百二十一家公司實質合并重整案重整計劃》，上述裁定為終審裁定。

*ST海航表示，法院裁定批準《重整計劃》后，海航控股及十家子公司進入《重整計劃》執行階段。海航控股及十家子公司負責執行《重整計劃》，管理人負責監督《重整計劃》的執行。根據海航控股及十家子公司《重整計劃》的債權分類、調整及清償方案，出資人權益調整方案及經營方案，海航控股及十家子公司清償債務等執行《重整計劃》的行為，將對公司2021年度凈資產和凈利潤產生積極影響。

*ST基礎也在10月31日發布公告稱，公司收到海航集團的通知，海航集團收到了法院送達的《民事裁定書》，裁定批準《海航基礎設施投資集團股份有限公司及其二十家子公司重整計劃》。

在此前的10月25日，海航集團公告稱，包括海航集團和3家上市公司在內的四個計劃(草案)均已獲得表決通過。隨著海航集團及其相關企業破產重整案最終落定，上述四個重整計劃(草案)在獲得法院裁定后將進入實施階段。

四個板塊獨立運營

海南省海航集團聯合工作組組長、海航集團黨委書記顧剛此前表示，海航重整后將拆分為四個板塊獨立運營——航空板塊、機場板塊、金融板塊、商業及其他板塊，各自由新的實控人股東帶領前行，相互完全獨立，確保各板塊各自回歸主業、健康發展。

其中，航空板塊以*ST海航為主，還有不在上市公司內的相關航空公司資產，目前已經確定遼寧方大為戰略投資人。如果重整完成，航空板塊將由遼寧方大絕對控股，債權人作為受益人的“信托計劃”參股。

根據*ST海航三季報，公司今年前三季度實現營業收入272.57億元，同比增長37.35%;凈利潤虧損34.42億元，同比減虧77.97%，扣除非經常性損益后虧損為64.62億元。其中，第三季度單季虧損25.61億元。值得一提的是，*ST海航今年前三季度凈利潤相比去年同期虧損已大幅減少。Wind數據顯示，公司2020年前三季度歸母凈利潤巨虧156億元。

*ST海航在重整計劃方案公告中表示，重整計劃實施完畢后，各類債權將依法得到妥善清償，上市公司合規問題將得到妥善解決，上市公司卸下包袱，實現輕裝上陣、良性發展。同時，通過重整并引入有實力的優質戰略投資者，十一家公司將搶抓海南自貿港建設的國家戰略機遇，繼續夯實和發揚國內第四大航空集團地位優勢，將海航控股打造為自貿港國際區域航空中心雙樞紐的超級承運人。

同屬“海航系”的海航科技、*ST基礎、*ST大集等也相繼發布2021年三季報。海航科技三季度報告顯示，公司前三季度實現營業收入1717.67億元，同比下降27.28%;實現歸母凈利潤1757萬元，同比下降96.17%。

*ST基礎今年前三季度實現收入36.71億元，同比減少0.61%;實現凈利潤3.63億元，同比減少55.03%。其中，第三季度公司實現收入11.10億元，同比減少38.73%;實現凈利潤3.20億元，同比增長280.58%。

金融投資報記者注意到，盡管海航重整計劃獲法院最終裁定，但二級市場上“海航系”股價表現依然低迷。截止11月1日收盤，海航科技以5.5%的跌幅在“海航系”內墊底，*ST基礎、*ST海航分別下跌1.33%、0.96%，ST海投和*ST大集分別上漲1.06%、3.54%。同時，除股價13.60元的*ST基礎外，另外4股股價均低于5元。(本報記者 劉敏)

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