券商系母基金再迎新 發力搭建“投資+”服務生態

10月26日晚間，國元證券發布第十屆董事會第十次會議決議公告，其中，審議通過全資子公司國元股權投資有限公司(以下簡稱“國元股權”)發起設立安徽省綠色食品產業主題投資基金合伙企業(有限合伙)(暫定名，以下簡稱“綠色食品產業主題母基金”)暨關聯交易的議案。

母基金是一種投資于基金組合的基金，是私募股權創投基金行業發展生態中的重要一環。受訪人士認為，券商子公司參設并管理母基金具有機制完備、經驗豐富等優勢，同時有利于實現券商及其子公司、投資者等的共贏。未來，券商系母基金有望進一步發力。

參設并管理母基金

(資料圖片僅供參考)

公告顯示，綠色食品產業主題母基金是安徽省十大新興產業主題母基金之一，該基金總規模約為83.40億元，全部為貨幣出資，資金來源均為自有資金，原則上分5年繳齊。

其中，國元股權擬作為普通合伙人以自有資金認繳出資不超過10億元人民幣，占基金總規模不超過11.9904%;安徽省財金投資有限公司擬作為有限合伙人出資人民幣40億元，出資比例為47.9616%;合肥廬州壹號產業基金有限公司擬作為有限合伙人出資人民幣10億元，出資比例為11.9904%;另有亳州市產業投資有限公司等逾10家出資人作為有限合伙人參與出資。

從基金運營管理方面來看，國元證券旗下私募子公司國元股權擬出任基金管理人。該基金擬投資股權類子基金份額，包括新設立股權投資類子基金、增資已有股權類子基金、受讓已有股權類子基金份額等。同時，基金擬重點投向現代種養業等綠色食品產業全產業鏈。

國元證券對《證券日報》記者表示：“國元股權作為國元證券私募子公司，專業從事私募股權投資業務，通過參與母基金設立，一方面加強與省、市、區的聯動，進而以投帶引，助力地方實體經濟健康、高質量發展;另一方面，通過擔任母基金管理人，提升專業服務能力的同時可找準切入口，以此為抓手獲得更多接觸市場化投資機構的機會，并通過優秀的子基金管理人去參與到一些優秀的項目以及與相關產業鏈主建立起深度的合作，無論是從私募子公司層面，還是從券商層面，對促進未來業務拓展、豐富基金等金融產品種類、擴大投融渠道，都具有更好的促進作用。”

實現多方共贏

近年來，券商在母基金領域的參與不斷深入，越來越多券商旗下私募子公司、另類投資子公司等參與設立母基金，并擔任母基金管理人。

據記者不完全統計，今年以來，已有包括國泰君安證券、海通證券、財通證券、招商證券、長江證券、第一創業證券等在內的多家券商旗下子公司參與出資設立的母基金完成基金備案，同時，包括財通資本、海通開元、長江資本、一創投資、招商致遠等在內的券商子公司擔任管理人。

談及券商子公司參與設立并管理母基金的優勢，國元證券表示，以國元股權為例，歷經多年的探索、規范和轉型發展，已沉淀出較為完備的投研機制、風控機制以及公司治理機制。同時，作為券商私募子公司，背靠母公司豐富的產業資源與金融資源，可以與母公司其他業務條線形成聯動機制，在投后服務中引入全方面資源，搭建“投資+”服務生態，實現多重賦能，提供一攬子金融服務。

國元證券進一步表示，通過加強與地方政府合作，可以較好地契合產業母基金和政府引導基金的需求，提升創新發展競爭力，助力地方“雙招雙引”工作，同時積極引導優質產業基金管理人、市場專業化管理機構、外部資金進入本地母子基金架構，助推產業健康、高質量發展。

事實上，券商子公司參與設立母基金并擔任管理人，還有望為券商貢獻更多盈利來源，實現券商增收。

在中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平看來，券商在母基金領域深耕，有利于搶抓產業發展機遇，沿著產業鏈進行延伸，搶占業務端口，拓寬業務渠道，提高影響力和知名度，在此基礎上形成券商內部各業務板塊的聯動，提升整體競爭力和盈利能力。

“在母基金群體方面，當前有兩個顯著的新趨勢：一是券商系母基金發力;二是產業資本崛起，上市公司頻繁做LP(有限合伙人)。”母基金研究中心創始人、水木資本董事長唐勁草認為，券商私募管理公司將從簡單的母基金管理人，向市場化母基金發起人+管理人角色發展。券商私募公司也將成為中國VC(風險投資)/PE(私募股權)行業重要的專業化力量，未來將有更多券商發起設立科技等專業化領域的母基金和直投基金。

標簽： 基金 券商 子公司 股權

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