連陽轉調整 不影響以政策發掘為導向操作策略

1、央行開展300億元逆回購，當日凈回籠500億，連續第4個交易日凈回籠。央行領導2月發三篇重磅文章：反復強調何謂穩健中性。統計局：2016年GDP同比增6.7%，經濟現四大積極變化，產能過剩和需求結構升級矛盾突出。

2、銀行五年損失上千億，多部門正制定新規阻擊逃廢債。郭樹清上任銀監會主席，金融改革望提速。前山東金改22條獲好評。八成ST股完成年報預披露，近50家公司望摘星脫帽。

3、五部委要求十三五新增1億畝高效節水灌溉面積。工信部部署2017年制造業與互聯網融合發展試點。海爾聯合阿里布局客廳經濟，產業價值迎重估。軟銀逾200億入股共享辦公。

4、交通部：十三五期間交通運輸總投資將達15萬億元，積極鼓勵支持共享單車。醫藥物資協會發布《年度醫藥零售業、中藥材與中藥飲片、醫藥電商、醫療器械》等9份發展狀況藍皮書。

5、北京2022年冬奧會和冬殘奧會市場開發計劃發布。上海市委書記調研國資國企深化改革，支持鼓勵引導并倒逼國企突出主業，更好做強。四川省集中開工近2000個重大項目，總投資8000億元。

6、出租車電動化加速，三元鋰電需求爆發。瀝青價格繼續大漲，瀝青企業有望受益。需求向好供應偏緊，炭黑企業醞釀提價。

7、外匯局：推動市場開放，打擊外匯違規。網傳外企在華利潤無法匯回，部分在華外資企業表示未聽說。道指連續12個交易日創收盤紀錄新高，為30年來最長連續創收盤紀錄高位天數。特朗普：將在基礎設施方面投入巨資。

解析

一周之前，本欄觀點轉向調整，隨后的調整行情，如期展開。今日快遞、銀行、建筑、采掘、輕工股漲幅較好，新藥、黃金、通信、網游等板塊跌幅居前。

二月行將收官，回看本月央行三領導的三篇重磅文章《貨幣政策回顧與展望》《央行司長回應所有市場熱點》《全面理解穩健中性的貨幣政策》，央行長助理、統計司長、央行研究局長等密集發文，反復強調穩健中性貨幣政策。大家就會更好的理解本欄的預見，為什么說長線應保持戰略定力，長期慢牛市，但短中線我們卻要準備迎接無數次的波段行情。

包括深化供給側結構性改革的國策，也都是基本面現實的客觀要求，當前情勢下，政府必須要平衡好維穩金融與防范道德風險的關系，而貨幣的穩健中性，也是順應國際金融形勢變化的主動選擇。

所以本欄依然強調，在當前局勢下，對個股應二八區分對待。監管方面，防風險是當前政策重點，如金融去杠桿，打擊脫實向虛、以錢炒錢，打擊監管套利等等，都是會持續的，也是必須的。而政策紅利方面，國資混改、民生工程、軍民融合等國家戰略，也還是要持續推進，熱點只能在新政中尋找。對外方面，服務貿易增長快，對外投資增長快，增長速度保持，質量有所提高，就業指標也很好。

從今天公布的GDP數據來看，結構有所變化，出現了服務業比重提高、城鎮化率提高、消費貢獻較大、基礎設施加強等一些積極變化，尤其新動能對發展的貢獻最為明顯，如互聯網繼續向各行業滲透，創業創新活躍，這對生產和流通方式都會產生重大影響，一些傳統的股票，由此煥發了青春，這就是二八結構市中，我們的獲利之源。

行情結構搞清楚了，無論連陽還是轉為調整市，都不影響我們以政策題材發掘為導向的操作策略，因為在更大的周期中，還是很穩定的、很有規律的行情模式。

　　原標題：連陽轉調整 不影響以政策發掘為導向操作策略