美元不斷走強 大宗商品全線下挫開始走熊了？

隨著美元指數創出20年新高，原油、黃金、銅等大宗商品紛紛大跌。9月26日，國內商品期貨如原油、滬銅等大多下跌，A股有色煤炭板塊走弱。截至收盤，昊華能源下跌近6%，中國石油下跌6%，紫金礦業大跌逾8%。

23日，美元指數上破113關口，日內漲1.61%。26日，美元指數盤中一度逼近115。截至記者發稿，美元指數上漲0.74%，報114.03。

近期隨著全球加息潮來襲，市場對于經濟衰退擔憂加劇，美元不斷走強，大宗商品全線下挫。23日，紐約原油盤中跌幅一度達6%，紐約期金下跌1.52%，均創出調整新低。工業金屬也全線下跌，倫錫跌超6%，創2020年12月以來新低。

剛剛過去的一周，堪稱央行“超級周”。在美聯儲議息會議如期加息75個基點之后的24小時內，包括英國央行、瑞士央行、挪威央行、南非央行在內的多家央行均宣布加息。

自美聯儲頻繁激進加息以來，美股劇烈調整，但其更大的壓力則來自市場對于美國經濟的衰退預期。從英國、德國、法國、歐元區公布的9月PMI數據顯示，歐洲主要經濟體的數據也普遍欠佳。

展望四季度，業內人士普遍認為，國內外宏觀環境預計仍將對大宗商品形成一定壓制，大宗商品走勢大概率是震蕩下行。在投資策略上，由于當前大宗商品仍缺乏趨勢性走勢，不宜大規模進行單邊的多空配置，而是尋求波段操作和品種間對沖。

對于大宗商品后市，深圳一家期貨公司人士對記者表示，“從中期來看，大宗商品價格震蕩下跌趨勢仍將延續。歐美等國在大幅加息后，全球利率中樞將上移，使得流動性環境惡化。從目前看，全球經濟有可能陷入衰退，這將減少原油、工業金屬等商品的需求，從而壓制其產品價格。此外，從供給端來看，雖然疫情對于供給端的擾動降低，但地緣政治因素對供給端的影響在短期內不會消退，甚至會加強。因此，原油、天然氣等能源價格將在高位震蕩，下跌速度將慢于其他金屬商品。”

香港中睿基金首席經濟學家徐陽對記者稱，“從短中期來看，大宗商品價格整體或偏弱，A股的周期股也將受壓。金價方面，由于其避險屬性未能體現，預計短期以震蕩偏弱為主。原油方面，由于衰退預期愈加升溫且庫存良好，預計油價還會進一步下行。此外，在全球經濟衰退預期下，銅、鋁等工業金屬的價格仍會繼續走弱。”

國泰君安期貨認為，當下海外宏觀主線仍舊是高通脹和貨幣政策緊縮的組合，宏觀壓力將對以貴金屬、原油、銅為代表的金融屬性偏強的品種顯著施壓。

海通期貨認為，在接下來一段時間，宏觀層面經濟下行壓力及流動性收緊的利空沖擊將會讓包括原油在內的大宗商品市場持續承壓，重心下移是大勢所趨。(記者 陳燕青)

標簽： 有色煤炭板塊 紫金礦業大跌 美元不斷走強 大宗商品全線下挫

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