中信證券A股配股落地H股也快了 擬募資49.35億元

在經過11個月等待后，中信證券(600030)配股最終落地。作為證券行業歷史上最大規模的配股，中信證券在配股發行完成后，資本實力將進一步增強，龍頭地位進一步穩固。金融投資報記者注意到，對于中信證券成功配股，業內多家券商表示看好，并提高了公司目標價。

配股提升綜合實力

上一次大規模配股的還是招商證券。2020年7月，招商證券配股公告出爐，公司配股共募集資金近130億元。這一次中信證券配股，直接將配股募集資金金額擴大到224億元，刷新了證券行業歷史上最大規模配股記錄。

2021年2月，中信證券首次發布了配股公開發行證券預案，在經歷了11個月的各項流程，公司配股最終落地。1月26日盤后，中信證券公告稱，截至本次A股配股發行認購繳款結束日，中信證券A股配股有效認購數量為15.5億股，占本次 可 配 股 份 總 數 15.97 億 股 的97.17%，超過了證監會《上市公司證券發行管理辦法》中關于“原股東認購股票的數量未達到擬配售數量百分之七十”視為發行失敗的認配率下限，故本次中信證券A股配股發行成功。投資者總的認購金額約224億元，其中，中信證券第一大股東中國中信有限公司認購了約43.3億元，履行了承諾。

公告顯示，中信證券本次配股募集資金總額扣除發行費用后，募集資金凈額擬全部用于發展資本中介業務、增加對子公司的投入、加強信息系統建設以及補充其他營運資金。本次發行完成后，公司主營業務保持不變，公司的資本實力將進一步增強，有利于公司增強境內外綜合實力，全方位完善與提升業務布局，積極參與國際競爭。

中信證券A股配股落地，公司原計劃A+H募資不超280億元，接下來還有H股的配股。根據公告，H股配股募集資金總額不超過49.35億元。

1月27日，中信證券高開后快速走低，隨后延續窄幅震蕩格局，股價收于24.15元，較停牌前微跌0.33%。

有望迎來估值修復

中信證券配股，多家券商紛紛點贊。2021年公司業績超市場預期，2022年配股后有望進一步帶動業績增長。從中信證券發布的業績預告來看，2021年公司實現營業收入765.70億元，同比增長40.80%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤229.79億元，同比增長54.20%，超過市場預期。

東吳證券分析師胡翔表示，中信證券2021年業績略超預期，預計此次配股完成后，公司資本得到進一步夯實，中信證券作為龍頭券商專業能力突出，機構業務有望強者恒強，成為新的業績增長點。

安信證券分析師張經緯認為，中信證券本次募資主要投向資本中介業務，公司2022年完成配股后，將增強資本實力，優化業務結構，帶動業績穩健向好增長。公司綜合實力領跑行業，考慮到機構業務為財富管理衍生的確定性增長業務，公司作為機構業務龍頭，完成配股后，業務發展空間打開，進一步帶動業績增長。

“從去年高點回落至今，中信證券估值已跌至近五年低位，隨著業績持續增長，配股加碼主營背景下，公司存估值修復預期。”光大證券王思敏表示，從行業來看，行業估值處于歷史低位，在2022年高業績增速預期驅動下，行業估值具有一定的修復空間;同時，考慮到公司配股再融資落地，短期內估值有望加速修復。

隨著證券行業改革持續深化，龍頭優勢將更為凸顯，各券商給出的中信證券目標價也一再被調高。

中財信證券分析師劉敏認為，中信證券各項業務均處于市場領先地位，公司資管、自營、財富管理轉型在行業轉型變革中具備領先優勢。2022年，在全市場注冊制改革、科創板擬試行做市商制度等改革利好政策下，公司作為龍頭券商，將是行業較大受益者。在打造航母級頭部券商的政策支持下，憑借雄厚的資本實力及領先的業務能力，公司未來業績有望穩健增長。考慮到公司龍頭地位穩固及業績穩健等因素，中財信證券給予公司2022年1.6-1.9倍市凈率 ， 對 應 股 價 合 理 區 間 為28.93-34.35元。(本報記者 林珂)

標簽： 中信證券 A股 配股 H股

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