“寧組合”和“茅指數(shù)”抱團(tuán)股集體殺跌 建議關(guān)注新基建等

繼2021年春節(jié)后以茅臺為代表的“茅指數(shù)”抱團(tuán)股普遍遭遇短期連續(xù)下挫后，2022年春節(jié)后相似的一幕再次上演，只不過這次下跌主角換成了賽道股，“寧組合”和“茅指數(shù)”抱團(tuán)股集體殺跌。

春節(jié)后開市首周，上證指數(shù)上漲3.02%，深成指下跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.59%。值得關(guān)注的是，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股集體崩跌，其中藥明康德、凱萊英、寧德時(shí)代、陽光電源等跌幅均超過15%。這其中不乏機(jī)構(gòu)“踩踏式”的出逃交易，2月10日CRO龍頭股藥明康德暴跌，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)專用席位單日凈賣出達(dá)16億元，其中賣一的機(jī)構(gòu)專用席位賣出市值達(dá)14億元，相當(dāng)于賣出了約1644萬股。

對比2021年和2022年春節(jié)后行情，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)瓦解導(dǎo)致的股價(jià)閃崩。

數(shù)據(jù)顯示，2021年春節(jié)開市首周(2月22日—2月26日)，A股市場共有285只股票下跌幅度超過10%，平均市值規(guī)模為695.58億元。

而2022年春節(jié)開市后首周(2月7日—2月11日)，A股市場中共有227只股票下跌幅度超過10%，平均市值規(guī)模為269.41億元。

對比這兩次大跌中最具代表性的股票貴州茅臺和寧德時(shí)代后發(fā)現(xiàn)，兩者的股價(jià)下挫的背景相同，但內(nèi)在邏輯存在差異。

有券商研報(bào)認(rèn)為，寧德時(shí)代面臨著與貴州茅臺在2021年同期相類似的市場環(huán)境：上漲邏輯已經(jīng)受到挑戰(zhàn)，美債收益率大幅上行，股價(jià)超漲、嚴(yán)重脫離估值、賽道高度擁擠，外部的一個(gè)催化劑引發(fā)下跌行情。

該研報(bào)同時(shí)表示，回頭來看，貴州茅臺2021年大幅回落除高估值外，背后的深層次原因是2021年的疫情反復(fù)以及經(jīng)濟(jì)基本面回落導(dǎo)致的消費(fèi)壓力，這一趨勢在2021全年都沒有明顯的改變。

誰是抱團(tuán)股殺跌“幕后推手”?某基金經(jīng)理認(rèn)為，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股出現(xiàn)趨勢性大跌，一般來說，第一波拋售的可能主要是外資;第二波才是境內(nèi)資金，貴州茅臺2021年的走勢，第二波下跌就跟兩名“好酒”的頂流基金經(jīng)理有關(guān)。

抱團(tuán)股大幅殺跌后，本周出現(xiàn)了超跌反彈，后市A股會(huì)怎么走?會(huì)否復(fù)制A股去年熱點(diǎn)和走勢?

深圳新里程總經(jīng)理賴戌播表示，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)賽道股閃崩，主要是近兩年累計(jì)漲幅巨大，估值泡沫達(dá)到了極致，預(yù)計(jì)三五年內(nèi)這類股票難再創(chuàng)新高。股王貴州茅臺如此，藥明康德、寧德時(shí)代也一樣。他認(rèn)為，未來A股依然是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，未來市場熱點(diǎn)有待挖掘，但肯定不是抱團(tuán)賽道股。建議投資者適當(dāng)關(guān)注新基建、大消費(fèi)等優(yōu)質(zhì)龍頭。

中歐基金投資總監(jiān)周蔚文認(rèn)為，龍頭公司去蕪存菁后仍具有長期投資價(jià)值。“龍頭公司整體競爭實(shí)力強(qiáng)于所屬行業(yè)平均水平，收入、利潤增長空間也會(huì)比所屬行業(yè)的平均水平好，放到全部A股中比較也屬于不錯(cuò)的標(biāo)的，龍頭品種的投資價(jià)值優(yōu)于賽道整體投資價(jià)值。”(記者 鐘國斌)

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