黃金跳水！美國9月CPI同比5.4%超預期 增速連續5個月保持5%以上

北京時間10月13日晚8點30分，美國勞工部公布美國9月CPI數據。

數據顯示，美國CPI連續16個月上漲，9月CPI同比上漲5.4%，超市場預期5.3%，連續第5個月同比增長超過5%，為2008年7月以來最高水平，較前值5.3%進一步攀升。9月CPI環比上漲0.4%，超市場預期的0.3%，前值為0.3%。

剔除波動較大的食品和能源價格，美國9月核心CPI漲幅有所放緩，同比上漲4%，符合預期，與前值持平。9月核心CPI環比上漲0.2%，符合預期，前值為0.1%。

市場分析認為，美國9月CPI升幅超出預期，突顯出經濟中通脹壓力持續存在。燃料油和天然氣價格上漲主導了9月CPI上漲，二手車價格則略有下降。 

9月因自然災害和疫情導致的供應鏈瓶頸再次加劇，航運挑戰、材料短缺、大宗商品價格高企以及工資上漲等因素共同推高了生產商的成本。許多生產商正將這些成本轉嫁給消費者，這導致了通脹持續時間比許多經濟學家最初預期更持久。

盡管此次CPI數據已略超預期，但德銀分析師并不認為該數據能反映真實的通脹。德銀分析認為，9月美國CPI數據有所滯后，因為能源價格是在最近才大幅飆升的，而二手車價格在今年夏末的下降也可能會反映在數據中，但實際上該價格已經重回漲勢。

市場對于通脹繼續上行也持悲觀態度。

紐約聯儲的消費者最新月度調查結果顯示，美國9月消費者通脹率預期達創歷史新高。上月對未來一年通脹率的預期從8月份的5.18%升至5.31%，對未來三年的通脹率預期中值從4%升至4.2%，兩者均創出該調查八年歷史以來的最高紀錄。

美國CPI數據公布后，現貨黃金跌勢不止，下破1760美元/盎司，累跌近20美元；美股股指期貨集體走低，納指期貨漲幅收窄至0.21%，標普500指數、道指期貨現漲0.05%。 

油氣價格拖累通脹

細分項目上，受國際油價影響，9月汽油價格環比上漲1.2%，同比漲幅42.1%；燃料油價格上漲3.9%，同比漲幅為42.6%。食品價格9月同樣攀升，環比上漲1.2%。

房地產領域的通脹壓力也在持續，9月住房指數上漲0.4%，其中租金指數上漲0.5%，為2001年以來最大漲幅；業主等價租金指數上漲0.4%，為5年最大。住房成本通常被視為CPI中更具結構性的組成部分，約占整體指數的三分之一。

二手車價格在近幾個月一直是通脹壓力的主要來源，但本月二手車價格下降了0.7%，12個月漲幅減小至24.4%。

受Delta病毒影響，航空公司票價指數繼續大幅下跌，繼8月下跌9.1%后，9月下跌6.4%。

雖然近幾個月工資有所增加，但較高的CPI正在侵蝕美國人的購買力。周三公布的另一份數據顯示，9 月份經通脹調整后的平均每小時收入較上月增長0.2%，但較上年同期下降0.8%。

通脹恐非“暫時”

美聯儲官員正努力應對通脹可能比預期更為持久的前景。與“暫時”性的官方觀點不同，美聯儲內部對本輪通脹性質存在分歧。

當地時間周二，美聯儲副主席Richard H. Clarida表示，在通脹強于預期和就業市場持續招工的情況下，美聯儲Taper條件幾乎已經得到滿足，FOMC普遍認為Taper將在2022年年中結束。他還再次強調，高通脹將被證實只是暫時的。

亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic也持類似觀點，其認為物價上漲不是“暫時性的”，通脹率飆升的持續時間比預期的更久。

IMF警告稱，如果通脹持續存在，美聯儲及其全球央行應準備應急計劃。這意味著要比預期更快地提高利率，以控制價格上漲。

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