保險公司償付能力監管標準優化 風險因子調降 險資入市打開空間

國家金融監督管理總局9月10日發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》明確，差異化調節最低資本要求，引導保險公司回歸保障本源、支持資本市場平穩健康發展、支持科技創新等。《通知》自發布之日起實施。

“保險資金入市有望提速。”中國人壽保險(集團)公司首席投資官王軍輝說，長期以來，面對利率下行趨勢，加大權益資產配置一直是保險資金運用的必然選擇。本次政策的出臺，對保險資金加大權益資產配置，特別是加大對科技創新戰略的支持，具有直接推動作用。

支持資本市場發展

【資料圖】

在引導保險公司支持資本市場平穩健康發展、支持科技創新方面，《通知》提出，對于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3;投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。對于投資公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)中未穿透的，風險因子從0.6調整為0.5。要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

《通知》明確，保險公司投資的國家戰略性新興產業未上市公司股權，風險因子賦值為0.4。保險公司經營的科技保險適用財產險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。

業內人士表示，降低風險因子，即降低保險公司投資和經營業務的資本占用，為增量險資入市打開了更多空間。

王軍輝解釋，優化風險因子有利于進一步釋放權益資產配置空間，同時更直接地體現引導保險資金支持科技創新的戰略導向作用。

“以我公司投資的滬深300指數成分股為例，最低資本將下降16億元左右，有利于我們進一步加大以上方面的投資，持續服務實體經濟和科技創新的發展。”中國人民財產保險股份有限公司總裁于澤說。

差異化調節最低資本要求

在差異化調節最低資本要求方面，《通知》要求，總資產100億元以上、2000億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率;總資產100億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。

金融監管總局數據顯示，二季度末，保險公司平均綜合償付能力充足率為188%，核心償付能力充足率為122.7%。

中國精算師協會執行副會長兼秘書長張曉蕾認為，這一規定進一步增強了償付能力監管的精細化和專業化水平，鼓勵中小保險公司持續穩健經營，有利于促進保險市場實現均衡化發展。

安華保險財務負責人、首席投資官張青松認為，差異化的監管標準將有力提升中小財險公司償付能力，推動中小公司積極發展，回歸保險本源，提供更優質的保險風險保障。該政策推出落地后，預計中小財險公司償付能力充足率將提高13至18個百分點。

堅持長期經營導向

在引導保險公司回歸保障本源方面，《通知》明確，將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品。財產險公司最近一個季度末計算的上兩個會計年度末所有非壽險業務再保后未到期責任準備金回溯偏差率的算術平均數、未決賠款準備金回溯偏差率的算術平均數小于等于-5%的，保費風險、準備金風險的最低資本要求減少5%。保險公司投資的非基礎資產中，底層資產以收回本金和固定利息為目的，且交易結構在三層級及以內(含表層)的，應納入利率風險最低資本計量范圍，促進保險公司加強資產負債匹配管理。

“大幅提高長期保單計入核心資本的比例，顯示了監管鼓勵壽險公司承保長期保單、堅持長期經營的導向。”中央財經大學保險學院鄭蘇晉表示。

標簽： 保險公司 資本 償付 風險

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