軍工混改板塊集體暴動 龍頭股湖南天雁強勢漲停

軍工混改龍頭湖南天雁今日復牌表現搶眼，低開拉升振幅超10%，截至發稿，太陽電纜、西儀股份、遠東傳動均暴漲7%以上，宗申動力、貴航股份、通達股份、*ST黑豹亦有不同程度的上漲。

觀察湖南天雁能否持續走強繼續發酵板塊。今日多只次新股開板，昨日漲停個股早盤表現不佳，目前來看盤面氛圍較低迷，投資者追漲需謹慎。

央企蓄勢待發 軍工成先鋒

2017年央企混改率先從資產規模較大的軍工板塊拉開帷幕。一方面，中共中央政治局決定設立中央軍民融合發展委員會，軍工科研院所分類改革方案及配套政策有望出臺；另一方面，軍工央企混改思路相繼明確。中國核建、中國船舶被列入首批混改試點名單，近期或批復試點實施方案；兵器工業集團發布混改指導意見；中船重工副總經理邵開文1月24日表示，資本經營方面，將堅持混合所有、軍民融合一體運作，深入推進資產證券化。

“預計‘兩會’前后將成為軍工改革加快的重要時間窗口，因此一季度是軍工股獲取超額收益的較好時機。”一位軍工行業分析師表示，船舶資產注入、軍民融合是目前軍工板塊混改較好的兩個投資方向。船舶資產注入方面，目前中國船舶工業集團和中國船舶重工集團資產證券化率分別為38%和50%，民用船舶市場大幅萎縮帶來強大改革內生動力，集團軍工資產注入可期。軍民融合方面，重點關注軍工信息化、軍工新材料、北斗三個細分方向。

民航領域開年也利好頻頻。繼東航混改試點后，南航也掀起航空國企混改風。南航集團在1月9日召開的年度工作會議中提出，今年將重點研究引入先進互聯網企業、與全球行業領先者交叉持股或聯合設立子公司等方式，推動混合所有制改革。1月11日，南方航空發布公告稱，南航集團一直在積極探索混合所有制改革。截至本公告日，南航集團并未制定混合所有制改革具體方案，有關混合所有制改革僅限于南航集團層面，未涉及到上市公司。

近期，中國聯通財報暴露的經營問題更是表明了改革的必要性，結合通信行業本身的行政色彩和市場化改革需求，2017年通信行業國企改革預期強烈。通信板塊國企共20余家，市值比重占比近40%，主要來自于中國普天、武郵院、中國電子產業信息、中國電子科技、大唐電信五大通信產業集團。

此前烽火通信、光迅科技、高鴻股份、特發信息等已通過股權激勵、資本運作等方式開展改革，隨著混改預期升溫和中國聯通的龍頭效應，預計后續混改方式會成為通信國企改革的主要方式。

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