市場預期趨于穩定 建議積極關注三條主線

昨日，A股震蕩上漲，滬深兩市股指均出現較長陽線，將上周五的陰線盡數收復，在藍籌權重股的引領下，滬指創出年內新高3241.46點。截至收盤，上證指數報3239.96點，上漲37.89點，漲幅達1.18%，深證成指報10329.00點，漲幅1.29%，創業板指報1894.96點，漲幅0.64%，兩市成交額合計4988.4億元，與上周五基本持平。

盤面顯示，292類板塊指數有290類上漲，海洋經濟、釀酒行業和造紙印刷三類板塊漲幅居前，漲幅均在3%以上，下跌的板塊僅有s股和包裝材料兩類。個股方面，滬深兩市漲多跌少，交易中的2885只個股中有2098只上漲，下跌的個股有744只，47只個股漲停報收，7只個股跌停報收。

對于藍籌股持續上漲并于周一出現井噴的情況，分析人士普遍認為，這與近期一系列的政策動向密切相關。IPO發行常態化、再融資新規落地、養老金入市以及股指期貨“松綁”，這一系列事件所帶來的直接效果是A股的投資規律正在悄悄發生變化。監管層正通過一系列措施倒逼依靠講故事的大部分偽成長股回歸真實估值，并鼓勵資金流入一、二線績優藍籌股，市場主力資金借再融資新政落地的契機，在周一集中引燃了藍籌股的大漲行情。

對于未來走勢，樂觀的川財證券認為，昨日大盤指數上漲形態預示了近期整個市場仍將以上行為主基調。而相對謹慎的源達投顧則表示，目前大盤的上漲完全是由權重股票帶動，并且大單資金已經連續五日保持凈賣出狀態，加之融資融券余額增勢終結，說明市場已有資金和融資客在悄然離場。雖然目前指數仍不斷向上運行，但是，從昨日盤面來看上漲5%以上的個股不足百只，市場熱度不高。

投資建議：市場預期趨于穩定，建議積極關注三條主線。對于投資者而言，如果說2月份市場有一輪行情，從驅動力上來看，很大程度上要歸功于風險偏好改善。對市場而言，再融資新規會對借用再融資來進行的炒作起到抑制作用，特別是對次新股會帶來負面的壓力，從而對市場情緒帶來負面影響。

不過需要指出兩點：第一，對市場而言，定增收緊在年前實際上是已有預期，市場不清楚的是收緊的內容，上周五的新規公布揭露的是實際收緊內容，但在大方向市場已有預期的情況下，新規內容公布對市場行情會有沖擊，但影響難言是方向性的。

第二，風險偏好改善與相關的炒作比起來，包括次新股受關注的因果關系，前者是因，后者是果。雖然再融資新規對市場風險偏好也會帶來負面影響，但原先推升市場風險偏好的驅動力并不一定因此受負面影響。因此，并不能因再融資新規的出臺就對市場轉向悲觀。

除了關注再融資新規，不能忽視近期出臺的兩個經濟數據。一個是物價數據，1月份的CPI與PPI都出現了大幅上行，CPI到2.5%，PPI升至6.9%已接近2011年的高點水平；另一個是信貸數據，1月份2.03萬億元的新增信貸可算一個很高的數據，而且社融規模超過去年同期2619億元，這是一個很高的數據。徐彪認為，短期來看，在宏觀經濟數據處于相對真空期的背景下，貨幣政策至少應該處于觀察期，利率水平保持平穩運行的可能性較大，甚至有可能有所下行。短期沒必要對市場悲觀，如果繼續調整，建議操作上可以積極一些。配置方面，建議關注三個板塊：第一是國防軍工、第二是銀行、第三是商貿零售。

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