長陽喜迎融資新規 你們笑吧!這些股卻已哭暈 風險附后
周一(2月20日)，兩市開盤后維持震蕩走高格局，銀行股拉大盤。盤面呈現明顯的二八現象，酒類、家電、航空機場等都是業績較好基金重倉的藍籌股。各行業普漲，最終兩市以中陽報收，兩市48只股票漲停，2098只個股實現上漲。受“217再融資新規”影響，次新股跌幅第一;ST板塊、殼資源股跌幅居前，多股跌停。
再融資新規出臺
上周五，證監會召開例行新聞發布會，修訂了《上市公司非公開發行股票實施細則》，發布了《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》。
本次修訂后的《實施細則》對非公開發行的股票的價格作了新的規定，“取消了將董事會決議公告日、股東大會決議公告日作為上市公司非公開發行股票價格定價基準日的規定，明確定價基準日只能為本次非公開發行股票發行期的首日。”
《監管問答》主要內容為：
一是上市公司申請非公開發行股票，擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%。
二是上市公司申請增發、配股、非公開發行股票的，本次發行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月。前次募集資金包括首發、增發、配股、非公開發行股票。但對于發行可轉債、優先股和創業板小額快速融資的，不受此期限限制。
三是上市公司申請再融資時，除金融類企業外，原則上最近一期期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形。
此外，為了實現平穩過渡，在適用時效上，《實施細則》和《監管問答》自發布或修訂之日起實施，新受理的再融資申請即予執行，已經受理的不受影響。
4大報：新政利好股市
再融資新規的出臺，可以說是給資本市場投下了一顆重磅炸彈。引發媒體、機構大討論，紛紛發表自己的觀點。總體來看，新政長期利好股市，保護中小投資者利益。
上證報：1749億定增或按暫停鍵長期利好二級市場
據上證報記者統計，在此方面，涉及的上市公司達86家，共計劃定增募資1749億元。
“定增市場最大的套利空間就是發行價與二級市場股價的價差，而今，再融資新規僅保留‘發行期首日’一個選項作為定價基準日，直接將該套利空間熨平。”北京一私募人士指出，突出市場化定價機制的約束作用，無疑是新規最顯著的特點之一，也是影響最大的地方之一。
業內人士認為，再融資新規意在遏制隨意“圈錢”、限制“不缺錢”定增，改善定價機制，將有助于融資行為正本清源，引導上市公司更加合理地規劃融資需求，壓縮定價套利空間，避免頻繁融資帶來的資金閑置和資源浪費。同時，由于采用了“疏堵結合”的做法，再融資新規將有利于改善融資結構。
短期看，新規對于現存非公開發行預案影響可控，中長期將對上市公司融資沖動形成約束，同時可緩解二級市場解禁沖擊、緩解擴容壓力，擠出定增逐利資金，長期將利好二級市場。
中證報：再融資新規促進融資結構平衡優質公司價值凸顯
一位券商資管人士指出，再融資新規出臺正當其時，符合資本市場發展的大趨勢。部分企業上市后不安于主業發展，而是傾心于資本運作，沉迷于資本套利，更有甚者濫用資本市場融資優勢，進入賺取息差的類金融領域，不僅嚴重擾亂金融市場環境，更使得上市公司作為我國經濟轉型主導力量的作用得不到有效發揮，反而抑制了企業創新、創業和創造的基本動力。新規實施后，依賴過度融資和短期套利的盈利模式將失去生存基礎，而優質、務實和堅持實業經營的上市公司將更容易獲得資本市場支持。
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