新能源汽車銷量快速增長 先導智能訂單持續落地

新能源汽車滲透率超市場預期

8月國內新能源乘用車銷量30.7萬輛，環比增長20%，滲透率進一步上升至20%，環比增長3%，創歷史新高，超出市場預期。川財證券分析師孫燦指出，從目前趨勢來看，新能源汽車銷量不斷創新高，傳統汽車受限于芯片短缺銷量下滑，新能源汽車滲透率進一步快速提升，預計待芯片短缺緩解后，新能源汽車單月滲透率將會小幅回落。預計新能源汽車月度銷量仍將繼續創新高，電動汽車滲透率繼續提速，全年銷量突破300萬輛成為大概率事件。

可以看到，財政部與商務部均表態積極支持新能源汽車發展，國內新能源汽車政策支持仍處于蜜月期，動力電池產業鏈投資與全球布局快速推進，未來有望持續受益于全球電動車高增紅利。預計，今年國內及全球新能源汽車銷量將繼續快速增長，并帶動相關產業鏈保持高度景氣狀態。

平安證券分析師朱棟指出，隨著政策端和車企端的加力，新能源汽車在全球市場的滲透正迎來新一輪提速，行業景氣不斷上行。建議關注以特斯拉為代表的新勢力主線，以及大眾等新車型的追趕進程，推薦龍頭和二線彈性標的。電池材料方面，推薦寧德時代、當升科技、杉杉股份;電機電控方面，建議關注臥龍電驅、匯川技術;鋰電設備方面，建議關注先導智能和杭可科技;鋰鈷方面，建議關注華友鈷業、盛新鋰能。

潛力股精選

公司主營新能源汽車動力電池，2019年全球市占率達28%。憑借成本和產品優勢，積極開拓國內外市場，未來市占率有望進一步提升。新時代證券指出，公司競爭力強，經營方面，相比LGC等國際廠商，公司營業利潤率持續為正。客戶方面，公司成功開拓了特斯拉、大眾、奔馳、寶馬等國際一流整車廠，反映出公司強大競爭力。隨著動力電池不斷降本，未來公司的競爭力進一步凸顯。

當升科技(300073)

公司是國內最早一批鋰電正極材料企業，客戶覆蓋SK、LGC、SDI、比亞迪、中航、億緯等頭部電池企業。公司正極產品技術領先，憑借成本管控、客戶優化和技術迭代獲得行業領先的盈利水平。國信證券指出，正極行業高鎳化趨勢持續加速，行業競爭格局逐漸清晰。公司在技術、客戶和成本方面優勢顯著，伴隨行業加速集中、高鎳產品和海外客戶放量，公司盈利高增速確定性較強。

臥龍電驅(600580)

2020年3月，公司與采埃孚正式簽訂合資合同，成立臥龍采埃孚汽車電機有限公司，并在非創新型電機領域形成排他性條款;2020年12月，公司與緯湃科技(前身為德國大陸集團)簽訂新能源電機定點函，銷售預估金額為21.11億元。申萬宏源證券指出，公司借助合資公司的品牌和技術的溢出效應，贏得了多家國內外整車和零部件頭部企業的定點，并繼續推進新興造車企業的定點開拓工作。

先導智能(300450)

公司與寧德時代戰略合作不斷加深，訂單持續落地。在公司定增募集說明書中的模擬測算顯示，預計在未來三年內將增加公司訂單規模247.44億元，增加凈利潤38.79億元。廣發證券指出，公司作為行業龍頭，海外拓展持續發力，在2019年1月與Northvolt簽訂了鋰電池生產設備協議;2021年1月，公司與寶馬汽車簽訂合作協議。在歐洲電動化浪潮中，公司將直接受益。

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