歐洲局勢動蕩金價創新高 四大利好助推黃金上漲

 　　歐洲局勢動蕩金價創新高 四大利好助推黃金上漲

　　上周國際金價在最后兩個交易日里突破震蕩格局，開啟了新一波上漲的行情。黃金價格也在各個利好的影響下創出新高到1260.08美元。市場認為，這主要是受到美國特朗普政府相關政策的不確定性以及歐洲大選行情，催生避險需求助力黃金升勢。

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　　黃金價格的大漲主要的突破口在于上周美聯儲會議紀要，以及之后美國財長的講話。上周四凌晨，全球市場關注的1月貨幣政策會議紀要發布，多位美聯儲決策者表示，如果就業和通脹數據符合預期，“很快”再度加息可能是合適的。會議紀要表示，許多與會委員表達了這樣的觀點，即如果之后公布的就業市場和通脹數據符合或強于目前的預期，很快再度上調聯邦基金利率可能會是合適的。

　　雖然會議紀要顯示出略微鷹派表態，但同時美聯儲官員也表達了對特朗普政策的擔憂，擔心特朗普貿易保護政策會對美國經濟造成嚴重影響，所以導致美聯儲3月份加息的預期降溫。據報道，美國聯邦基金利率顯示，會議紀要公布之后，美聯儲3月加息概率為34%，而此前為38%。6月加息概率由之前的78.4%下滑至74.6%，9月加息概率則由此前的88.9%降至87.4%。美聯儲初步的隔夜指數掉期利率(OIS)顯示，會議紀要發布之后，美聯儲3月份加息可能性由此前的25%降至21%，6月份加息可能性則由之前的100%降為95%。

　　另外上周美國財長努欽的發言也是黃金價格上周的重要推手之一，此前市場投資者都在期待特朗普兌現自己近期減稅新政策的諾言，然而努欽上周表示減稅政策在短期出爐是不太可能的，這讓市場對于特朗普目前來說唯一的期待落空，不確定性給黃金多頭大開綠燈，推動黃金上漲。

　　歐洲局勢動蕩加劇

　　在當下階段，地緣政治因素帶來的風險在加劇。隨著法國大選進程的不斷推進，歐元區風險有所上升，疊加特朗普政府相關政策的不確定性，投資者對避險資產的需求進一步增加也對金價造成了一定的支撐。

　　根據上周末公布的最新民調顯示，法國極右翼政黨“國民陣線”主席瑪麗娜·勒龐的支持率進一步上升。業內專家指出，若其最終勝選法國總統，不排除繼英國后法國也脫離歐盟或歐元區的可能。這也導致歐洲金融市場的不確定性進一步升溫。

　　德銀分析師在上周末最新公布的報告中甚至警告稱，如果法國也步英國后塵而發起脫歐公投的話，那么法國選民或將創造出一場比雷曼兄弟破產更加嚴重的危機。勒龐競選綱領的核心是反移民、反歐盟，大幅削減移民數量是其核心主張之一。此前勒龐還曾表示，如果其當選總統，將帶領法國退出歐元區，并以新的本國貨幣重新計價法國政府債務。

　　業內專家指出，如果法國出現脫歐，歐洲金融市場將出現動蕩，一些曾經具有關聯性的資產將“脫鉤”。德銀分析師Jim Reid指出，德債受青睞很明顯的解釋仍是投資者擔心歐元區系統性風險，特別是法國和意大利這兩個可能出現問題的國家。截至2016年第三季度末，歐元區成員國共享的資產和債務總額高達46萬億歐元。這是無對沖敞口的上限預估。如果歐元區解體，那么這些資產和負債將被暴露于貨幣風險中。

　　黃金后市面臨五大利好

　　上周黃金終結了持續的震蕩盤整行情，在突破上方壓力位后開啟新的上周進程，雖然貴金屬市場的反彈正令市場產生一些謹慎情緒，但分析師表示，短期內金價仍有上漲空間。

　　分析師們近期仍看好黃金的原因之一，是因為目前幾乎沒有什么經濟數據可以改變人們對加息的預期，而加息會推動美國債券收益率走高，并提振美元--這可是黃金市場的兩大負面因素。Telvent DTN 高級分析師Darren Newsom稱，短期來看唯一可以影響金價的經濟數據是非農數據，但要到3月10日才公布。

　　而對于未來國際金價的走勢，第一黃金網認為，目前看，推動金價的因素依然存在，美元指數回調壓力不減，法國大選等的不確定性越來越大，ETF等機構投資需求重燃，對未來一段時間的金價依然形成明顯支撐。在市場上主要體現為四點利好因素：

　　1.特朗普政策的不確定

　　從歷史角度來說，不確定性利好貴金屬。盡管美國大選后不確定性上漲，但黃金卻一反常態下滑，這主要是因市場對特朗普領導下的經濟政策充滿信心。但自就職演說后，市場的樂觀情緒開始有所消退，投資者重新修正預期以及政策實際實施的時間。

　　圍繞移民政策、奧巴馬醫療、弗蘭克法案 以及稅改的不確定將會持續，黃金將會是受寵兒。

　　此外經濟增長的變化也將利好黃金。自大選來，一直是政治因素推動市場走高，這可能會發生重大變化。危機后的美聯儲政策通常是可預測的，但特朗普卻不是這樣。因此預期市場未來將焦躁不安。

　　2.美元走弱

　　黃金價格的大漲對應的就是美元的走弱，美元指數在12月觸及14年高點，但其1月的表現卻是1987年來最糟。雖然美聯儲想要提振美元，但特朗普卻表示美元過于強勢，再加上近期美國經濟數據并沒有表現過于出色，使得美元指數再次承壓下跌。

　　3.歐洲大選的不確定性

　　歐洲目前的局勢也令黃金熠熠生輝。繼6月末的脫歐公投后，黃金在不到2周的時間內上漲7%。如果說脫歐令歐盟的未來不安，那么2017年的政治事件可能攪翻歐盟。法國、德國和荷蘭的大選將接踵而至，希臘再陷長期財政問題泥潭，意大利的銀行危機依舊浮現。這對于黃金價格來說都是重要利好因素。

　　4.再通脹的擔憂

　　12月消費者物價指數(CPI)年率錄得2.1%的紀錄高位。10年期美債盈虧平衡率衡量的預期通脹也高于2%。兩個指標均處于2004年來的最高位。金價走勢的最大推動力是實際利率。目前黃金和實際利率的負相關錄得1997年初來最強。

　　以此來看，1月的CPI數據尤為重要。若高于2%，可能會迫使美聯儲在3月加息，高利率會進一步收緊金融環境。鑒于公眾和個人負債水平上升，這可能會施壓經濟活動。

　　根據以上幾點，彭博社上周五公布的最新調查顯示，黃金交易員及分析師繼續看漲本周金價走勢。在接受調查的22位黃金交易員及分析師中，13人看漲 (59%)，6人看空 (27%)，3人看平(14%)。彭博調查的受訪者連續第九周看漲，刷新上周創下的2015年4月以來最長連續看漲紀錄。

　　綜上所述，專家認為，目前金價累積了不少獲利盤，預計短期可能會有部分獲利回吐，近期需要警惕回調風險。因為從現貨黃金周線來看，進入2017年之后，在連續錄得四周陽線之后出現一周的回落行情，之后再次進入四周的上漲行情，因此本周要提防出現回落調整的走勢。但黃金整體上行趨勢依然保持完整，有分析人士指出，從技術上看，金價上周五的反彈，是一個重大看漲動作，金價交投于從去年7月高點至12月低點50%的斐波那契回撤位附近。

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　　原標題：歐洲局勢動蕩金價創新高 四大利好助推黃金上漲