精選層首單轉板項目進入申報程序：觀典防務停牌沖刺科創板上市

10月20日晚，觀典防務發布公告稱已向上交所報送了申請轉板至科創板上市的申報材料，并正式停牌交易。但是，目前上交所暫未正式受理。

這意味著，精選層轉板機制落地以來，觀典防務成為了首家進入轉板申報審核程序的公司。

除觀典防務外，龍竹科技、翰博高新等多家精選層企業已宣布啟動轉板進程，后續也有望進入申報環節。

值得一提的是，上述公司啟動轉板進程的時間點大多發生在北交所宣布設立之前。而在業內看來，雖然精選層即將升級為北交所，但考慮到流動性、估值中樞等差異，轉向科創板、創業板所帶來價值更具確定性，這或許也是不少精選層公司仍然選擇轉板的原因之一。

精選層首家轉板企業

啟動轉板籌劃僅2個月時間，觀典防務就正式進入了申報程序。

2021年8月，觀典防務發布公告稱將從新三板精選層轉板上交所科創板，轉板上市證券數量為2.38億股。

此后，觀典防務持續推進轉板，直至2021年10月20日發布停牌公告。

據公告，觀典防務擬以“標準一”轉至科創板，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

作為一家無人機服務提供商，觀典防務是國內最早從事無人機禁毒產品研發與服務產業化的企業，其主營業務分為兩部分：無人機飛行服務與數據處理、無人機系統及智能防務裝備的研發、 生產與銷售。

據公告，從2018年至2020年，觀典防務的營業收入分別為1.05億元、1.46億元和1.8億元。

其中，無人機飛行服務與數據處理、無人機系統及智能防務裝備銷售這兩部分的營收規模相差無幾，但是二者之間的毛利率差距較大。以2020年為例，據公告顯示，無人機飛行服務與數據處理、無人機飛行服務與數據處理分別為觀典防務創造0.92億元、0.88億元的營收，而同期毛利率分別為71.63%、33.09%。

此外，觀典防務的凈利潤也在穩步增長。據公告，從2018年至2020年，其凈利潤分別為0.21億元、0.42億元和0.54億元。

在研發方面上，觀典防務的研發費用在當期營業收入中的比重超過5%。據公告，從2018年至2020年，其研發費用分別為0.092億元、0.12億元、0.14億元。

更多選手欲上創業板

除觀典防務外，另有不少于4家精選層企業尋求轉板。

據股轉系統顯示，截止10月20日，在66家精選層企業中，共有5家精選層企業發布轉板上市的公告，除觀典防務外，其余4家企業均選擇的是創業板。

這或許與科創板的上市難度更高讓不少精選層公司“望而卻步”有關。

一方面，今年4月落地的《科創屬性評價指引（試行）》（下稱“科創指引”）對科創屬性提出硬指標的要求，科創板的IPO難度正在提高，對于部分企業來說難以滿足；

另一方面，創業板也符合部分精選層企業的定位，比如傳統產業與"新技術、新產業、新業態、新模式"的深度融合，以新安潔為例，其主營業務以環衛服務為主，并延伸至垃圾分類收運及處置、綠化工程服務等綜合服務領域。

從時間上來看，這五家精選層企業的轉板提示公告發布時間均在北交所“官宣”之前，雖然北交所即將開市，但這并未影響到上述5家公司的轉板進度。

在業內看來，一方面這與相關公司已為轉板做出大量準備工作，已付出一定沉沒成本有關，另一方面也北交所尚未開市，市場活躍度前景暫未明朗，此時選擇轉板創業板、科創板，能夠在達成流動性預期、估值中樞等市場目標時更具確定性。

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